$京东(JD)$ $苏宁云商(SZ002024)$   这篇文章写的入木三分， 全部切中要害

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      昨日阿里Q2财报发布，阿里已然成为中国消费者日常消费核心，已占到中国社会消费品零售总额9.6%。联想阿里战略入股苏宁，开启杭州北京双主场，正所谓，擒王之法，不可图辨旌旗，而当察其阵中之首动，两次动作招招锁喉，京东一线城市重地将失，仅供各位电商人士和投资者参考；

解读一：物流优势将成重大包袱，亏损之势将雪上加霜

1）物流优势将消失殆尽，奇高成本将成重大包袱

     京东引以为傲的高时效物流，是建立在大幅投资的各地大仓，而据晋豪所知，京东的物流成本是远高于四通一达的，从京东的履约成本中也可略显一二，也正是造成京东大幅亏损的重要原因。随着各大电商平台的红利期的结束，一二线城市单量的增长将持续放缓，京东迟早会面临物流费用的降速将远慢于预期，这亏损之势将一发不可收拾。更何况，为了渠道下沉和农村市场，京东和阿里在农村电商市场的厮杀，将为本就背负巨额亏损的京东，哑巴吃黄连有苦说不出。

2）阿里重拳出击高频品类，京东一线城市进一步失守已成定局

     阿里在7月开启的北京攻势，在菜鸟网络900座仓库和1.5万个物流网点的投入使用下，通过大规模定向优惠，大幅强势攻占高频复购品类，也是用户感知度较高的日百食品类目，也是低毛利及京东目前采销优势不大的类目。通过3个月的狂轰乱炸，北京市场的天猫超市用户数猛增6倍，交易额增10倍，除了从京东3C类目夺得份额以外，京东未来的红利类目-日百&服装也尽失，在赤裸裸的价格战中，本就亏损的京东，是跟继续放大亏损，还是不跟，丢掉市场呢？况且相信这样的成功，也会在北上广深及其他一二线城市逐步复制。

解读二：老本行被打七寸，内外急救火

1）3C本行被苏宁阿里掀了老底，阿里导流苏宁截胡所谓好体验

     京东起家所依赖的3C类目，其依赖着高市场占比所带来的大规模采销优势，并附之以物流优势，曾经横扫电商和线下市场，大量电脑城和传统品牌也因此生存环境艰难。苏宁通过和阿里的合作，不仅获得了在淘宝的大额流量，还将其自身的采销优势（几乎与京东同级）和物流优势充分结合，其直打京东七寸，3C类目也决定了用户品牌认知度和ARPU的表现，更存在着未来利用苏宁线下千家门店，实现O2O的可能。而京东同量级的合作标的几乎不存在，孤军作战，不可谓不艰难。

2.）  平台化带来恶劣差商家，体验极速下降

     在亏损严重及自营类目采销优势不强情况下，京东大力发展pop渠道，效仿阿里大搞电商平台，用流量换扣点。然而此棋乃【双刃剑】：

  其一，管理平台卖家岂几天或者几个月就能做好的，也有卖家朋友向晋豪吐槽，京东后台上传宝贝体验就是相当差的，更别说京东的对账系统了。

 其二，用户体验落差巨大，京东既已正品高时效体验自居，平台卖家的体验却远非京东所能掌控，甚至由于平台内部的kpi制度，各类被阿里清退的店铺也纷纷来到京东开店，高价流量换来的用户只能纷纷流失。为了pop扣点的营收，而失去消费者，甚至将这部分京东忠实用户转手送到阿里怀抱，这不得不说是得不偿失之举

解读三：类目结构导致流量利用率奇低，腾讯难助一臂之力

1）合并一年半，除了入口，就没有其他的了

    在京东和腾讯战略合作这一年半之中，我们可以看到除了开通了微信和手Q的两个入口之外，两家公司几乎没有其他合作。更多的进展，无非是微信切断了淘宝，在腾讯网上的淘宝客广告切换成了京东或者拍拍广告，然而据相关人士告知，由于京东类目和卖家的局限性，其广告的价值切并没有在腾讯把广告卖给阿里时更多。这一现象早在腾讯拥有易讯时便有体现，一个拥有全国最大流量的新闻网站，用最好的位置为易讯导流，易讯仍然起色不明显，其本质是类目结构导致的流量利用率奇低，也许也正因此，在腾讯内部，也缺乏了与京东进一步合作的动力。

2）联合腾讯推出品商，更多的是无奈

       由于阿里的强势，在PC和无线渠道中，几乎垄断了大部分的流量源，导致京东几乎无流量可买，也正因此，京东的商家们几乎无外部广告可投，收益也微乎其微。迫于无奈，京东和腾讯共推品商战略，打通微信和京东商城进行社会化电商尝试。尚不说实际效果如何，这个战略项目本身便是两家公司的不同部门之间的合作，相信很多圈内人士也知道，同一公司不同事业部之间的合作都各怀鬼胎，更别说两个公司之间的合作了。社会化电商的流量尝试也并不是首次，国内的新浪微博，国外的facebook均做过很长时间的商业化，但其模型由于和本身电商广告模型存在本质性的区别，作为电商平台来首推流量入口，晋豪还是认为，在短期内只能作为补充，却无法根本性的解决京东卖家的流量效率问题。

     当然最后我想说的是：

京东电商仍然可能在短期内通过渠道下沉及微信入口获得一定的增长，投资人却更相信盈利的财报，可以亏得了一时，但总得有盼头。在电商业务范围内，一个巨亏的老二，和一个盈利的老大进行赤膊战，其战斗之精彩总是耐人期待。