锂矿股票贵不贵？有没有投资价值？

首先表达下我的观点，锂矿股票不贵，很有投资价值。

从通货膨胀大背景和汽车电动化两方面来看。今年以来，原油，铝，焦煤，玉米等大宗商品都在猛烈上涨，锂矿也跟着一起起来了，但是锂矿股票还没有动，倒是其他原油，铝等股票都涨幅不小。再加上新能源汽车，今年预计销售超过500万辆，而且很有可能超预期。（去年是365万辆），所以对碳酸锂和氢氧化锂的需求还是会大大增加。典型的戴维斯双击，是向上的戴维斯双击

这里拿赣锋锂业这家公司再作具体分析

咋一看，静态和动态市盈率一百多倍和六十多倍，并不便宜，但是根据预告的年报，2021年净利润将达到48-55亿，15亿的股本，每股3.4元（净利取中值51亿），那么2021年市盈率就是41倍，对于高速成长行业来说，这个估值不贵也不算便宜，但是考虑到去年四季度27亿的净利（碳酸锂每吨20万，现在50万每吨），按照四季度的动态市盈率计算，27亿元*4个季度/15亿股本=7.2倍，那就和现在的钢铁煤炭差不多的市盈率了，便宜到令人发指的地步

今年一季度，碳酸锂更是从20万每吨涨到50万每吨，而且根本没有停止迹象，主要原因还是供需错配引起的，有没有蓄意囤积，查到现在也没有查出什么，要知道要在短期内提高产能，几乎不可能，能够按照计划投产就已经非常顺利了。也就是目前的产能，最起码维持到2022年年中，今年下半年能不能释放出产能，能不能够把价格打下来也不一定，因为需求正在不断的扩大，缺口一直在那里。需要扩大产能，新增产能是整个矿区配套，道路，基础设施，没有一两年根本没法正常投产，今年的新增产能，也都是前两年有远见的公司提前规划落地的。

然后，我们预测一下今年一季度动态市盈率，分别以每吨30万，每吨40万，和每吨50万计算

赣锋锂业目前产能12.5万吨每年，我们按照成长股25倍市盈率估值，以上价格对应的赣锋锂业合理值多少市值，多少价格？

每吨净利=30（售价）-5（成本每吨）-3（增值税）-6（所得税）=16万元每吨，乘以12.5（万吨产能），得到一年200亿净利，再除以15亿股本，得到每股13元收益，13元乘以动态市盈率25等于325元，和现在141有230%的溢价，差价为每股184元

同样的计算方法，销售价格40万元每吨，销售价格50万元每吨，得出一年净利分别为250亿和375亿，每股收益分别为17元和25元，那么对应合理股价分别为425元和625元，对比现在差价分别为284元和484元。

销售价格只能进行长期跟踪，可以做适当修改，但是有一点比较确定，2022年赣锋锂业下半年将会有11万吨新增产能，而且还有海外天量矿山股权，这些股权每年都在产生溢价，2021年就产生约15亿的股权收益，赣锋锂业在锂矿最低价时候，收购和囤积的大量锂矿，也在不断释放出净利，这些我都没算在2022年净利里面。

从最近一周的外资持股看，一直在增持，而且外资持股的前三大股东，都一致做出了加仓，增持，具体看图片。那股价为什么上周还在下跌？？原因很简单，就是去年基金的赎回，只要大盘转势，新基金发行顺畅，像赣锋锂业这类公司，涨多少都有可能。米国的智利矿业化学已经连续大涨两天了，如果再连着大涨两天，恐怕这个导火索就引燃，一发不可收拾了

其他锂矿股，应该大同小异。

今年，甚至明年，到2025年，主线锂矿应该没问题，供需决定价格，电动汽车是大宗消费，政策支持，也是我国为数不多的，能够和国外同场竞技，弯道超车的产品。现在老牌汽车都在加大电动汽车转型，缺口持续放大，今年锂矿每吨到60万，80万也不要诧异，不要吃惊，但是作为持有锂矿股票的投资者，还是希望理性上涨，主要是销售价格稳步提升，一步一步把价格传导到整机厂，消费者。丰田，大众都在忙着转型电动汽车，锂矿在全世界都已经竞价购买，拍卖的价格，和房地产一样，价高者得，再正常不过了

赣锋锂业，天齐锂业，盐湖股份，雅化股份，华友钴业，道氏技术，天赐材料，比亚迪，宁德时代