估值太高,现在的位置风险太大
这里拿赣锋锂业这家公司再作具体分析
咋一看,静态和动态市盈率一百多倍和六十多倍,并不便宜,但是根据预告的年报,2021年净利润将达到48-55亿,15亿的股本,每股3.4元(净利取中值51亿),那么2021年市盈率就是41倍,对于高速成长行业来说,这个估值不贵也不算便宜,但是考虑到去年四季度27亿的净利(碳酸锂每吨20万,现在50万每吨),按照四季度的动态市盈率计算,27亿元*4个季度/15亿股本=7.2倍,那就和现在的钢铁煤炭差不多的市盈率了,便宜到令人发指的地步
今年一季度,碳酸锂更是从20万每吨涨到50万每吨,而且根本没有停止迹象,主要原因还是供需错配引起的,有没有蓄意囤积,查到现在也没有查出什么,要知道要在短期内提高产能,几乎不可能,能够按照计划投产就已经非常顺利了。也就是目前的产能,最起码维持到2022年年中,今年下半年能不能释放出产能,能不能够把价格打下来也不一定,因为需求正在不断的扩大,缺口一直在那里。需要扩大产能,新增产能是整个矿区配套,道路,基础设施,没有一两年根本没法正常投产,今年的新增产能,也都是前两年有远见的公司提前规划落地的。
然后,我们预测一下今年一季度动态市盈率,分别以每吨30万,每吨40万,和每吨50万计算
赣锋锂业目前产能12.5万吨每年,我们按照成长股25倍市盈率估值,以上价格对应的赣锋锂业合理值多少市值,多少价格?
每吨净利=30(售价)-5(成本每吨)-3(增值税)-6(所得税)=16万元每吨,乘以12.5(万吨产能),得到一年200亿净利,再除以15亿股本,得到每股13元收益,13元乘以动态市盈率25等于325元,和现在141有230%的溢价,差价为每股184元
同样的计算方法,销售价格40万元每吨,销售价格50万元每吨,得出一年净利分别为250亿和375亿,每股收益分别为17元和25元,那么对应合理股价分别为425元和625元,对比现在差价分别为284元和484元。
销售价格只能进行长期跟踪,可以做适当修改,但是有一点比较确定,2022年赣锋锂业下半年将会有11万吨新增产能,而且还有海外天量矿山股权,这些股权每年都在产生溢价,2021年就产生约15亿的股权收益,赣锋锂业在锂矿最低价时候,收购和囤积的大量锂矿,也在不断释放出净利,这些我都没算在2022年净利里面。
从最近一周的外资持股看,一直在增持,而且外资持股的前三大股东,都一致做出了加仓,增持,具体看图片。那股价为什么上周还在下跌??原因很简单,就是去年基金的赎回,只要大盘转势,新基金发行顺畅,像赣锋锂业这类公司,涨多少都有可能。米国的智利矿业化学已经连续大涨两天了,如果再连着大涨两天,恐怕这个导火索就引燃,一发不可收拾了
其他锂矿股,应该大同小异。
今年,甚至明年,到2025年,主线锂矿应该没问题,供需决定价格,电动汽车是大宗消费,政策支持,也是我国为数不多的,能够和国外同场竞技,弯道超车的产品。现在老牌汽车都在加大电动汽车转型,缺口持续放大,今年锂矿每吨到60万,80万也不要诧异,不要吃惊,但是作为持有锂矿股票的投资者,还是希望理性上涨,主要是销售价格稳步提升,一步一步把价格传导到整机厂,消费者。丰田,大众都在忙着转型电动汽车,锂矿在全世界都已经竞价购买,拍卖的价格,和房地产一样,价高者得,再正常不过了
赣锋锂业,天齐锂业,盐湖股份,雅化股份,华友钴业,道氏技术,天赐材料,比亚迪,宁德时代
想的太简单了 碳酸锂暴涨已经严重影响新能源行业良性发展 中下游一点利润没有 价格传导不下去 行业被涨崩了也是早晚的事 大资金对供需错配目前看是不感兴趣了 碳酸锂越涨价 新能源行业逻辑越不顺
是不是漏了船夫表哥的融捷
率先布局既有锂矿又有产能的锂电产业链,赣锋锂业,天齐锂业,雅化集团天赐材料,华友钴业
周期性行业而已,业绩最好的时候该出货了。
碳酸锂高价时,一定要买现有产能的锂矿股票,PPT的往后排,因为那个时候不知道什么价格了,另外能不能成功也是一回事,能不能如期投产又是另外一回事。然后再把无矿的往后排,一定要买现在手里有矿而且有产能的,这样保证足够的利润来变现,以后的事都会有不可预知的风险。产能也不一定就是利润,还有成本。目前根据我筛查,符合条件前三名分别是赣锋锂业好于天齐锂业好于雅化集团。产业链一体化公司最具竞争力
关键是电车能不能象房子一样,越涨卖的越好,那么作为土地的锂才有大戏
估值很便宜,然而市场没钱来投票了
锂矿缺口一直存在
紫金矿业,赣锋锂业,华友钴业,天齐锂业大机会来了
接下来一周,看智利矿业化工如何发酵,如何传导到国内了
天齐锂业,赣锋锂业,江特电机,华友钴业,天赐材料,道氏技术
感谢真人。学习了。多谢多谢。另,第四段,有一个小小的瑕疵,应该是2000亿市值/(27亿元*4个季度)=18.5倍,也已经很便宜了。
常识来看,搬运工总归是底层打工者。