光伏产业链永远都是在过剩，相对过剩，相对紧缺等三个环节转化，组件环节盈利能力好的时候一瓦几分，差的时候就是亏损，只有隆基绿能，天合光能，晶澳科技，晶科科技等四个有一定的溢价能力，主要是海外认品牌，其他的杂毛想卖到海外有难度，只能国内卷。电池片有两种壁垒，一种是良率壁垒，一种是n型产业化壁垒，现在是n型对p型有0.15元的溢价，就是因为n型转化效率高出很多，但是常态化下电池盈利可能在0.05到0.1才是常态，所以如果n型电池片溢价0.1的情况下，p型就不盈利了。这证明下游需求旺盛，电池片相对紧缺，n型电池片紧缺。估计年底产能400GWN型电池片，也就是电池片环节不紧缺了，但是市场如果需求400GWN型电池片，就需要450GWN型电池片，你说说这个市场谁家有？除了中环说有20%的N型外，其他晶澳科技，晶科科技说是可以做，其他二三线新厂家估计难吧，尤其210相对182也有溢价，所以N型硅片又会紧缺，那就意味着能拿到N型硅片的电池片厂家也可以溢价。大家都在扩电池片，组件，而做电池片，组件的设备厂，迈为股份，捷佳伟创，京山机电，奥特维，帝尔激光等订单接到手软。两年内能做完就不错了，业绩确定。另外做辅材的金刚线，坩埚都是紧缺的，尤其高测股份的钨丝金刚线能做的还少，估计也就还有晶盛机电，现在天合光能，晶科科技等都在扩硅片产能，收益的也是晶盛机电，所以核心设备股这两年业绩确定，晶盛机电后续在半导体上的布局，又会有业绩辅助。硅料虽然过剩，我调研中环技术总监，说国内也就几家做的硅料能做N型，通威，大全，新特，协鑫。东方希望不行，其他更不行。所以N型硅料也会有一定溢价。