扒光美的中报

中报没有审计，无良公司就喜欢浑水摸鱼，对，说的就是美的

首先说一下我认为最核心的数据，现金+准现金

格力是1211（现金）+430（银票）+243（理财）=1884亿

美的是358+265+754=1377

这里面差了500亿。美的这几年的累计净利润跟格力差距在100亿左右，但实际怎么差这么多呢？答案就是400亿买了库卡

那么问题来了，库卡现在怎么样呢？

库卡上半年亏损880万，恭喜美的买了个亏钱宝贝。

那么那么，更严重的问题来了，亏损了为什也没有进行商誉减值？

为什么不减值？

为什么不减值？

为什么不减值？

第二件事，就是鲸吞小天鹅。

吞下之前美的持股51%，小天鹅18年中报净利润9亿，也就是说，追溯18年中报的美的归母净利润是129.4+9*0.5=133.9，那么今年的增长率就是151.9/133.9-1=13.44%

而美的自己的披露的数据是17.39%，呵呵。毕竟没有审计，虚增一些增长率又如何，又不是第一次做了，是吧

增长率少了1/4，想想还有3/4的增长率是自己的，还是比格力高不少，看到这里，估计很多美的投资者都是这种美滋滋的心态。

但是，我仍然要但是一下，这些利润归属全部股东，而股东多了，你的每股收益增长不如总利润增长！

继续上图。

6.21完成合并，踩在6.30之前，美的的求生欲可见一斑

根据最终的股份数，美的的真实每股收益是151.9/69.41=2.19，对比去年同期的1.97，仅仅增长11.16%！

那么，美的自己报的数据是多少呢？继续看下图。

分别是2.32和17.77%。

2.32怎么来的呢？很简单，151.9/66=2.3，我实在不知道美的为什么拿66亿股本算？这既不是合并小天鹅前的66.63，更不是合并后的69.41。估计就是为了虚增每股收益故意取个四舍五入66亿吧。

总结一下，①库卡亏损却不减值，②虚增每股收益。中报不审计，就给了这种公司各种操纵手段。美的也不是一次两次这样了，去年的研发费用资本化披露就有问题，美化报表昭然若揭，今年没有收敛继续变本加厉，可见其压力越来越大。内生发展动力基本没有，只能不断并购，之前还能买个库卡，现在没得买了只能买小天鹅这种货色凑数。

我估计又有人说，即使按照我算的每股收益增长率11.16%也是高于格力的9.7%，美的也是格力好，我只能继续呵呵。美的上半年历来是业绩大头，下半年需要审计就立马原形毕露，而格力的上半年并不是业绩大头，大头在下半年，也就是说，格力的中等马并不输于美的的上等马。美的上半年降价了，格力还没有降，下半年新冷年开盘，格力肯定要打价格战，美的拿什么打？上半年喊打喊杀，产业在线增长20%，格力下跌，结果一看，美的空调营收和净利润增长率都是个位数，吃奶的劲都使了，就这业绩，呵呵。

下半年美的等着挨打吧，就这样。

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$