光大环境现阶段完完全全是一只公共事业红利股而已 基本面上不存在任何行业反转的可能 固废焚烧行业现阶段就是大红海 而且光大深处流动性较差的港股 连蹭热点都起伏有限 如果是看中低估值然后股价有大幅爆发性反弹的投资人可以先撤了
截至时间:收录到的最新一条数据的时间。
3.实有数量:实际有效监测值,不含“-”等无效数据。
依据:《关于加强生活垃圾焚烧发电厂自动监控和监管执法工作的通知》(环办执法〔2019〕64号)
也就是说在项目宣布正式运营后,不管什么理由停炉都算数据缺失。有可能是意外停炉,也有可能是垃圾不足停炉。也就是说数据完整度就是焚烧炉正常运行的时间占所有时间的比例。可以说数据完整度就是产能利用率的一种表现,但不是绝对的正确。
新投产的项目会有数据的缺陷,有些项目投产后两个月都没有上监控平台,或者投产后收运垃圾不足,只有单炉运行。这些情况导致新投产的项目数据完整度很低,会影响垃圾发电企业的整体数据完整度。
从上表中我们看到在垃圾发电厂超过6家的企业中,上海环境的数据完整度是最高的。我们知道上海环境的项目多数在大城市,垃圾供应充足,所以产能利用率高也是非常正常的。但为什么上海环境会比光大环境更高呢,我们具体分析一下各项目的投产时间。上海环境的各项目数据完整度:
只有太原项目的数据完整度是低于80%的,而太原项目是今年刚投产的项目。其他项目全部都是19年以前投产的项目。上海环境的成熟项目占了大多数,所以上海环境的数据完整度很高。
再看看光大环境的各项目数据完整度情况:
这里有很明显的一个下跳。说明有部分项目的数据完整度非常低,这是由于光大环境在去年底和今年初投产了几十个项目。看看具体是哪些项目在拖后腿:
这是倒数的前十的项目,平舆、富平、乐陵、宁海、汝州、天津、邳州二期、萧县二期、禹城、修水,这十个项目全是在去年底和今年初投产的,数据完整度低也是很正常的。
再看倒数11-22名的项目,三亚、太康、鹰潭、夏津、五华、平度、滕州、常州、诸城、绵竹、微山、寿光。其中三亚三期、平度二期、滕州二期、寿光二期是近一年内投产的,鹰潭、夏津、五华、诸城、微山也是半年内刚投产的,这些项目数据完整度低也是正常的。常州、绵竹、太康这三家低是自身其他原因了。
其中数据完整度低于90%的项目有36个,其中13家是一年前就投产的老项目,其他23家均为新投产或有扩建的项目。所以光大环境排除新产能原因的实际数据完整度会高于92%,远高于其他行业内的公司。数据完整度高,就是产能利用率高,120%的产能利用率和80%的产能利用率的盈利能力差距是非常大的。所以我们在 分析垃圾发电项目的IRR时,第一考虑的就是产能利用率。同一个垃圾发电厂,烧800吨一天的垃圾和烧1200吨一天的垃圾成本是差不多的,而且启停炉的成本是很高的,烘炉都要用柴油。能长期不停炉可以降低运营成本。
数据完整度最低的十个垃圾发电企业
目前数据完整度低的都是反面教材为主,如:
盛运环保,很多项目都关停了。
川能动力有新项目,自贡项目关停,运营能力也不行。
浙江锦江、旺能环境,以流化床为主,产能利用率低下。
启迪环境、北控系、中国天楹,有流化床炉,也是效率低下的代表。
伟明环保是小县城项目多,新项目多,加上去年温州疫情影响,产能利用率低。
高能环境是新产能多,大城市项目少,产能利用率也不高。
中电新能源感觉产能过于激进,一个小县城也是1200吨的配置,产能利用率低也是正常的。
光大环境作为已有100个项目投产的巨无霸,也能做到90%以上的数据完整度,是很难得的。这说明光大环境在运营和产能设计安排上领先于其他公司的。如绿色动力近两年的老项目大举扩建导致产能利用率低下,主要也是三个原因,一是收运体系没建设好,二是协同处理没推进好,三是垃圾分类导致垃圾减量化。
数据参考:网页链接
$光大环境(00257)$ $绿色动力环保(01330)$ $启迪环境(SZ000826)$ @今日话题
光大环境现阶段完完全全是一只公共事业红利股而已 基本面上不存在任何行业反转的可能 固废焚烧行业现阶段就是大红海 而且光大深处流动性较差的港股 连蹭热点都起伏有限 如果是看中低估值然后股价有大幅爆发性反弹的投资人可以先撤了
灌点鸡汤:大家都认为光大环境是靠建造垃圾发电厂赚钱的,以为光大运营垃圾发电厂没钱赚。伟明旺能运营都能达到60%以上的毛利率,光大的运营水平不如伟明旺能吗?实际上是远远超过它们,而项目质量呢?以前一直以为光大是靠低价拿些垃圾项目,但殊不知人家有实力低价拿,西安、沈阳、南阳、信阳、无锡,用低价换规模。同时建造效率高,运营水平高,融资利率低,设备还自产,同行如何与之相比?所以你看到的下跌不一定是错的,但机构的话也不一定全对的。在产能利用率、吨上网电量、排放数据这显示运营水平的三个方面,光大环境在行业中都处于领先地位。吹牛谁都会,做到了才不叫吹牛,相信价值,相信以实力说话的企业不会错!
非常有说服力的数据
这个网站现在查不到数据完整度,不知道现在垃圾发电行业产能利用率如何
我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。
O大,哪个网站的数据,能分享一下吗?
不知道能不分析一下广州环投
您好,不知道您有没有关注过康达环保,市盈率2倍多,最近五六年经营也算稳健