不知道,不回调就不加仓。熊市总会在不经意间到来。去年就等到了加仓华润和华电的机会。
对于华润电力的2023年年报,我肯定是不满意的。预期130亿的利润,最终只有110亿。少了20亿。
我们分几个方面看看华润电力2023年的业绩。
1、装机容量
截至2023年底,风电权益装机容量18.62GW,23年增加了3.11GW;光伏权益装机容量3.44GW,新增2.23GW。
这个增幅比我预期的少。风电增加量比光伏多,可以看出华润还是风电优先。
公司预计24年新增风电及光伏装机容量10GW。量还不错,希望可以达标。
2、分红
23年有上市20周年特别分红,分红率从常规的40%提升到61.8%。
3、核心利润及计提
核心利润还行,火电超预期,我原先预计火电是27亿,实际是36亿,其中上半年火电7亿核心利润,下半年29亿。
风光稍微差一点,估计有电价下调影响,也有新增装机不及预期及并网基本上在年底的影响。不过可再生能源新增了10亿的核心利润,也还行。
导致归属母公司股东净利润不及预期的核心原因是资产减值计提。23年计提了27.49亿,比22年多了17亿。特别是下半年多出的近20亿,目前还不清楚原因。
4、2024年展望
考虑到24年煤价整体降低,容量电价影响。我给于24年46亿的火电核心利润预计。比23年多10亿。
绿电方面,24年装机容量增幅会超过23年,但是考虑电价下降影响。24年绿电核心利润增加10亿。
24年公司不应该再大幅计提了。24年按照10亿计提预计。
这样公司24年归属母公司股东净利润大致为147亿。
华电23年45亿利润?请问接近15亿的永续债利息扣了吗?
华润110亿是实实在在的扣永续债利息后的利润,你先把其他几家扣了永续债利息后再来对标。
然后华电的火电权益发电量比华润还少,煤炭利润会下滑,绿电质量和增长也比华润差多了。
结果你整出个华电24年增长25亿rmb,华润才增长20亿港币,你这明显的双标
哎,为啥是预期130亿呢,110亿很不错了。
二马老师公众号设定的加仓位置是16.4港元,真的会回调那么深吗?
有没有更好的选择呢?
这股大家预期太高,炒的太热,幸好忍住没有追。
如果能回调一拨是可以入的。
风电上网价格下滑了3.4%
华润电力2023年财报简析
预期差,就是机会
可能还要考虑下新能源拆分上市稀释股权后的归母净利润,估计会比预期差一点,往后几年的资本开支不少
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