会不会才是开始
6、银行财富管理业务中的公募基金销售业务面临券商和第三方销售公司的强烈竞争。过去1年多,银行业公募基金销售的市场份额呈现下滑状态。
说了这么多,感觉银行股的前景似乎很悲观。其实也不然。银行股也有很多积极的因素。
1、估值
我们以招行为例,刚才提到自2019年末招行的股价涨了不足10%。这三年招行的净利润上涨了约48%。招行对比2019年末市盈率下降了30%。
2、净息差问题
这两年银行股净息差持续下降,但是基本上已经触底了。目前我们可以看到中国实施了宽松的货币政策。这会导致通胀。当通胀来临时,加息周期将会到来。那个时候就是银行股的好日子。当然,加息周期不会立即到来,还需要等待。
3、地产衰退已经冲击银行资产负债表2年了。这个过程中,银行已经核销了不少坏账。目前这个时间点,地产对于银行的实际冲击已经减弱。
4、防疫政策变更后,经济发展走向正轨。即使过去几年银行贷款资产质量有所恶化。在经济正常化的情况下,银行的资产质量已经处于改善状态(由于前面提到的收益前置,风险后置问题。报表数据有可能是恶化的)。
二马点评:
从投资银行股角度看,目前银行股处于基本面左侧状态,但是有复苏迹象。同时估值很低。目前阶段买入的投资者,算是左侧买入。如果出现明显的复苏迹象,同时估值还比较低,那将是非常好的机会。那个时候我会介入。不管怎么说,目前的银行股值得关注。
$招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$ $兴业银行(SH601166)$
中国的银行业,相当于是特许经营。
银行之前的日子太好过了,吃息差成了主要利润来源。放贷么,真需要钱的小企业,贷不到。大型国有企业,抢着低息贷给他们。
这样的好日子太久了,对中国经济发展有什么好处?
银行业要发展,要学蚂蚁金服。不是学它的杠杆率,是学数据掌握和分析能力。谁最需要钱,TA有没有还贷能力?这才是银行的核心竞争力。
中国的银行,还没有这个能力,也看不到什么时候能有这个能力。
招商银行
昨天美股银行暴雷了 看来苦难日子才刚开始
还通胀呢,现在都担心通缩
越来越难是大趋势吧,不过股息恐怕还能维持很久
各个银行都卷消费贷,作为领头羊的招行平安,就失去了蓝海
提前还贷的人还没有蜂拥而来,苦日子还没到哦。
理论要去实践