我当时也是这样算,100多都不敢买!技术迭代的风险就更大了,重资产行业一旦被颠覆就玩完。但抱团的威力实在是太大了,年轻的基金经理太生猛。
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前几天二马做了一个行业成长性分析,其中提到了新能源行业。
工信部对于2021年中国新能源汽车的销量预测是200万台,而我国一年的汽车销量为2500-2800万台。目前的新能源汽车销量不足整个汽车销量的1/10。所以未来无论新能源汽车占汽车总销量的50%,还是80-90%。我们都能看到一个增量巨大的市场。
看到新能源行业的广阔前景,不少人问我宁德时代是否可以介入。说实话,对于新能源行业我一直有关注,但是看的不是很清楚。一直没有找到肉眼看见的确定性机会,于是也就眼睁睁看着宁德时代一路涨了上去。
那么在宁德时代已经大涨的背景下,如何看待其未来投资机会呢。我采用终极思维,毛估一下。
我们根据目前的一些数据建立一个模型:
截至2021年1-5年,来自SNE Research 的数据显示,宁德时代的全球市场占有率为27.1%。位居全球第一。宁德时代领先的市场地位有两个原因。一个是本身的技术实力处于全球领先的行列,其次是因为目前中国是全球最大的电动车市场。
我们假定十年后,全球电动车的销量占汽车总销量的一半,全球每年的汽车销量约1亿辆。也就是说2031年左右,全球年电动车销量约为5000万辆。这个时候宁德时代全球市场占有率下降为18%。这个18%的是我的预估数据,我认为已经不低了。
同样是来自SNE的数据,全球2021年Q1的电动车销量为107万辆,SNE预计2021年全球电动车销量为540万辆。也就是说10年后的电动车销量是目前的9.3倍。
我们再看宁德时代目前的利润与估值数据。宁德时代2021年Q1净利润为19.54亿,我们假定其全年净利润为80亿,按照全年80元的净利润,目前宁德时代的动态PE为159。
我们预估一下十年后宁德时代的净利润:80*9.3*18/27.1 = 494亿。考虑到电动车的销量增长会放缓,宁德时代的净利润会出现一定程度的下降。我们假定10年后宁德时代的利润率下降到目前的70%。那么宁德时代十年后的净利润大致为350亿。
这个时候,利润增速已经放缓了,市场该给多少估值呢。20倍还是30倍PE?如果给30倍PE,那么市值为10500亿。这是低于目前的市值12700亿。
当然大家可以再乐观一些,十年后全球电动车销量不是5000万辆,变成7000万辆。宁德时代还维持27%的全球市占率。但是即使是这样。10年后宁德时代的市值不会比现在高太多。
当然,还有一种情况就是宁德时代进行了多元化布局,获得了更大的发展,这个不在我们目前的考虑范围内。
根据二马自身建立的粗略模型,我认为目前的宁德时代股价已经透支了多年的业绩。不是好的介入机会。
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你能用终极思维预测一下你自己十年后能赚多少钱吗?
制造业,还净利润呢,十年后亏损都有可能。
二马兄,既然要估值,并且还要得出推荐或不推荐的建议,那么就要更严谨一些。
1 储能业务未来增长率如何,10年后能折算多少利润?
2 强者恒强,未来可能就剩下宁德,LG,比亚迪三家电池产业,三分天下,另外利润并不一定会降低,你没有考虑科技的发展,更高里程固态电池的推出等等,这些都只会增加利润。
3 当然我现在感觉估值也是太高了
宁德时代的短期利润增幅已经超过了我的预测。
股民需要多学习这样睿智的分析,点赞
$宁德时代(SZ300750)$ 看到终局思维这四个字马上拉黑。
分析的头头是道,你就是不赚钱
就这水平也好意思当大V?还今年利润80亿?还肉眼看不到买入机会,那说明你睁眼瞎,自已瞎没关系不要洋洋洒洒写了一篇雄文来害人。