$贵州茅台(SH600519)$ $中国平安(SH601318)$ $平安银行(SZ000001)$
查理芒格说，投资股票你需要掌握100个模型，这些模型是跨学科的，是多元的。今天二马给大家介绍一个模型，非对称风险模型。这个模型非常关键，掌握这个模型，可能不会让你多赚多少，但是可以让你少踩很多雷。
非对称风险一说来自著名的不确定研究专家塔勒布，塔勒布以其黑天鹅理论闻名于世。非对称风险讲的是交易双方没有做到风险共担，权利与义务不对等。关于风险共担最早的记录来自公元前1700年的汉谟拉比法典，法典中有这么一段内容：“如果建造师建造的房子倒塌了，并造成人员死亡，那么建造师将被处于死刑”。
而非对称风险讲的就是交易双方的权利及义务不对等。这个和我们股票投资有关吗？如果你理解查理说的跨学科的多元化思维，你就知道其实不但相关，而且关系非常密切。那么中国股市的非对称风险在哪里呢？在于我国证券市场发展建设有待完善，对于信息披露违规，及刻意造假的处罚太轻，甚至可以理解为纵容。很多企业数百亿的大案，对于投资人造成了数百亿的损失，而对于企业及实控人的处罚的上限可能仅仅是顶格罚款60万，责任人证券市场禁入。所以我们投资人面临巨大的非对称风险。著名雪球大V--- 闲来一坐话投资，在康美药业上的遭遇就是这种非对称风险的集中体现。
针对这种非对称风险我们该怎么办？如同吴敬琏般将中国股市视为赌场都不如，然后远离吗？二马认为大可不必。为什么这么说呢？我们首先看看中国股市的非对称风险在什么情况下会较高概率发生。在民营企业上，特别是在个人控股的民营企业上。原因也很简单，风险收益的不对等。民营企业老板如果造假，自身可以获得巨大的收益。如果是国有企业呢？一个国有企业的总经理进行财务造假会得到什么呢？二马想不到一个国有企业，特别是超大规模国有企业进行财务造假的动力，特别是大规模财务造假。
所以就二马而言，我是不买民营企业的，特别是中小规模的民营企业（大家知道我买了平安，平安算是民营企业，平安这种基本的巨无霸企业，有银保监会帮我看管着呢）。我投资股票只会选择国有企业，特别是超大规模国有企业。可能这些企业增长慢，效率低，肯定有贪污腐败。但是在我看来，这都不是事。
您认同二马的观点吗？
