| 发布于: | 雪球 | 转发：11 | 回复：38 | 喜欢：24 |
前几天看到 @否极泰董宝珍 在球球上调研，为什么银行估值低，这种情况是否会长期存在。要弄清楚这个问题，二马认为我们要认清楚银行的本质。
银行本质是一个经营杠杆的周期性行业。我们常说分级B杠杆高，那么我们先看一下分级B的杠杆是多少。初始发行时，1份A基金，一份B基金，1倍杠杆。我翻了一下平安银行的年报，股东权益2200亿，总资产32500亿，杠杆率14.7。吓人不。分级基金助涨助跌，银行其实也是如此，经济情况好的时候，10多倍的杠杆率使得银行业绩大幅上涨，但是一旦经济周期下行，万一银行风控不行的话，坏账足以压垮银行。2017年，应该说经济已经度过的困难时期，并且开始走好。我们还是以平安 银行为例，看一下不良情况。2017年平安银行的不良贷款+关注贷款为920亿，占股东权益的41.8%。这个时候，大家还觉得银行低估不？
楼主完全不懂银行就出来误导大家吗？银行不良贷款是有坏账准备的，专业上叫“拨备”，不但不良有，正常类与关注类（五级分类的前两类）也都会计提。并且还假设什么“万一银行风控不行”的话，说明楼主连银行管理基础理论都一窍不通。雪球，如楼主这样的文章都能发出来，你这是自废武功啊！
1.所以说二马，黑平银我想看，我甚至发帖说我愿意千金难买高级黑。
2.但如你一般的低级黑真的是让我无语了。
3.连拨备计提也没有考虑到你的小学数学成绩不及格啊
4.即便是平银已经核销的坏账也还可以收回来许多，而且是以现金为主。你看看2018年一季度就收回多少？
5.你又举例说50单坏一单平银就白干了，这说明你不光对银行了解有限，再次说明你对保险业务也不清楚。银行和保险靠的就是海量客户对少部分问题客户的覆盖率，平银光零售客户就有7000多万。
6号称招行大v的谷子地从你这错的如此荒谬的帖子还能得到平银只能做门票的结论，毫无遮掩的再次曝光他低劣的人品。我不相信他对你这错的离谱的帖子会看不出来！
请那位朋友转发给谷子地让他深刻反省一下（他拉黑我了）
您和楼主都太可爱了。因为您和楼主以为银行为企业做资产包是为了多赚利息吗？呵呵，可以这么说:无论银行还是债务人都不傻，他们都清楚能用贷款时绝不用非标。理由很简单，财务成本越低，企业破产风险即越小（倒过来理解也可）。换句话说，不要以为所谓非标是一种创新，事实上那只是银行为了维持其（或受意维持另一债权人的）贷款不会因为债务人的立即破产而成为即期坏账，因为当债务人接受高于银行贷款的非标业务成本时，表明其已经陷入了流动性泥潭，没这笔非标就会立即清算！
“所以实际是债务人问你借了一个亿做优先级，他承诺找到三千万做劣后，而这劣后其实是来自你那一个亿，所以债务人直接到手七千万。当你觉得兴业很高明的时候，呵呵…”
针对你说，我点评一下。如果你说的是真的，我认为这也太低估专业银行的智商了。
另外，从报表看，兴业银行的不良很低（我认为我们讨论的前提是相信银行的报表，如果没有这个基础，那是没有办法讨论的），而且爆出来的违约案件，涉及兴业的很少。
对比银行，我认为保险是一个更好的行业，之前我专门发了一篇专栏文章进行论述。