赛力斯的一季度业绩不会暴雷吧？

赛力斯公布一季度销量还是很及时。一季度累计销售11.6万辆，比之前预计14.4万辆，少了2.8万辆，比预计少19%。

青山推算赛力斯2024年1季度的营业收入约为256.63亿元。一季度营收比之前预计营收预计380亿，少了32%。

1、按照之前文中经财务数据调整后的回归模型：

归母净利润=变动利润率6.1%*季度营业收入-季度固定成本12.5亿。

则赛力斯一季度归母净利润约为3.15亿。

2、未根据财务数据调整的数据模型：

归母净利润=变动利润率5.5%*季度营业收入-季度固定成本11.6亿。

则赛力斯一季度归母净利润约为2.48亿。

因此，我毛估赛力斯第一季度归母净利润为2.4-3.2亿。此前预估9亿元单季度利润，30多倍动态市盈率。

如果仅仅是这么点利润，想要支撑1500亿的市值都困难，更别提什么3000亿了。

最近小米汽车营销超预期，赛力斯的产品也在降价，竞争会加剧。问界还需要证明自己的议价能力，用户粘性，市场规模和成长性。

赛力斯如果第一季度显示不出比较不错的盈利能力的话（单季度超过8亿），纸终究包不住火。

按照现在残酷的算法，3亿的单季度利润，30倍动态市盈率的赛力斯只值360亿，相较于现在跌81%。

简单分享下自己的投资所想，计算较多，逻辑不明白的可以参见之前三篇文章：

赛力斯的固定成本推测与2024年1季度盈利预估
关于赛力斯，青山为何预测错了？

赛力斯疑似杀猪局，投资需当心！

其他说明：本人跟踪赛力斯很短时间，也就是过年前注意到的，才两个月时间。分析主要依靠财报和别人的胡说八道以及看起来有用的支撑吧。你也可以当我胡说八道。

之前分析觉得大约是理想同样销量下的三分之一到二分之一市值，即在1000-1500亿，当然也就要求有大概的利润了。目前赛力斯已下车，等一季度财报公布后再看打脸与否（大约本月底就知道答案啦）。

因为看见，所以相信。赛力斯在短期需要告诉投资者，它到底能不能赚大钱。长期还需要告诉投资者，是否能持续赚大钱。

$赛力斯(SH601127)$ $小米集团-W(01810)$ $特斯拉(ZH2095261)$