最近读年报发现，关注的几家银行存款利率与印象不符，出奇的高。比如，江苏银行目前的挂牌最高利率为五年期定存，利率为2.15%，但其23年年报中的吸收存款的平均利率为2.33%；再比如杭州银行，其挂牌最高利率为2.15%，23年年报中存款平均利率为2.19%，并且杭州银行有高达48%的活期存款，而活期存款的挂牌利率为0.2%；即便考虑存款利率刚刚开始下降，有一些存款还没有重定价，也无法解释这么大的差异。这里有几个细节值得关注。
一、所谓活期存款是包含了通知存款的，而通知存款的利率远大于活期存款，一般是在0.6%至1%之间，尤其是对公活期，很大比例是通知存款。这一点细节来自于两处考证，一是杭州银行的年报中，明确说明活期存款中包含通知存款；二是苏州银行的年报中，对活期存款的利息支出有明确统计，远大于活期利率。
二、所谓保证金存款，大部分是定期存款。江苏银行的存款分类中，有一部分没有归类为定期或活期，而是单列为保证金存款，在关于银行的研报中，研究员往往将这部分存款归类为活期，实际上，从苏州银行的年报中可以看出，保证金存款主要是定期存款。因为23年苏州银行的存款分类发生了变动，22年其分类方式类似于江苏银行，而23年其按定期活期分类，并对22年数据重述，从重述中可以看出，22年归类为保证金存款的部分，大部分都是定期存款。所以，对于很多把保证金存款单列的银行，其活期存款数量被高估了。
三、未到期存单的影响。以大额存单为例，江苏银行在23年还发行一堆了利率为3.3%的三年期大额存单，22年发行了一大堆利率为3.55%的三年期大额存单。21年发行了利率为4%左右的三年或五年期大额存单，这些存单每年数量不等，很难统计，至今还在支付着利息，算是超高成本的存款了。今年发的大额存单利率明显降低了，一是三年期的少了，主要两年与一年期，二是即便是发行三年期大额存单，利率也降到了2.7%
结论，存款的挂牌利率调整是从去年才开始，存款利率比较明显的下降是从今年开始的，从年报的相关披露看，大多数存款将在今年迎来重定价。以江苏银行为例，大约70%的存款今年会完成重定价。$江苏银行(SH600919)$ $杭州银行(SH600926)$