看上证指数的日线，似乎是所谓主升浪开始了，在主升浪的时候基本都能涨，只要是估值合理或者偏低的话，被动地坐好就行。
但说老实话，我基本不太看也不相信什么牛市熊市一说，长一点看，还是看企业成长，估值提升拉动的上涨可遇不可求。当指数不涨或者跌的时候，无法增长的企业表现还是弱一些。
这两年熊市中，挺多出海的企业都走得挺好的。有2 B和2C的企业，都有其各自强项。但细分领域有时候信息太少，没法跟踪和粗略估计。汽车是其中比较大金额的商品，还是2C，不太容易受到政策等的影响，尤其是出口多数在一路一带国家，欧美还是少，扰动也就少了。
国内的消费看来是够呛的。
今年看半导体的时候，注意到了长城汽车和魏老板投资了芯动，赛达，同光股份，赛达投入不小，这个投资组合主要是做功率半导体，除了IG BT，更多投入到了碳化硅的衬底和外延片的研发和生产，也和意法半导体合作。蜂巢就做电池。碳化硅毕竟还有不确定性，魏老板多投一点，成熟了再进入上市公司体系就好。
电动车未来几年的关键就是固态电池、碳化硅和800V高压平台，智能驾驶，长城这些投资，让我注意到魏老板是一个有静气的人。从被人诟病新能源车太少，到现在稳步增加，关键是想明白自己怎样去构筑自己的优势，如何获得满意的单车利润，否则只是走量没啥意思的。所以直奔碳化硅。
而当下无疑就是出海和高端化两个方向去拉动销量和单车利润。2024Q1单车扣非利润7400，魏牌和坦克合计销量占比21.4%，同比增加8.8%；出口销量9.2万辆，占比超过33%或者说1/3，且还在不断增加。
费用率随着规模扩大和前期投入产生效果再下降。边际净利润率在提升。这个趋势还会持续。
长城在总销量增长下，高盈利的出口和高端车型占比提升双轮驱动利润上行，这是最理想的情形。以我在俄罗斯看到的情形和通过别的渠道了解的哈萨克等，我觉得长城的产品会更有竞争力。
哈弗定位在10几万，俄罗斯多数购买力不是那么强，他们的汽油差不多是我们的一半价格，排放标准也低，我很不习惯闻到他们很重的尾气。国家幅员辽阔，建充电设施成本很高，所以我认为一带一路上最有竞争力的还是油车，尤其是在西方车商退出后。
说个题外话，据说福建很多商人去俄罗斯了，因为阿迪达斯那些退出，做高仿那些卖货就没人管了
毛子开车还是猛，不过他们的行车逻辑倒是合理的。他们喜欢动力顺畅的车。我在克拉斯诺达尔和卡巴尔达巴尔卡尔共和国和印古什都听司机说他们喜欢中国车，攒钱买新车的话想买中国车。从印古什的纳兹兰打车去车臣的格罗兹尼，司机带我转了一下给我说今年多了很多中国车。在他们的E50公路上，我最高也就敢开100公里时速的地方师傅开到了将近140 （图四）我脚趾都差点把鞋子抠出洞了。
而坦克400这些混动，在城市里面上班和日常，一天也就30公里平均吧，纯电模式100公里续航，开2-3天充一次电，日常还是省钱的。如果离开城市也不会担心充电麻烦。尤其是冷天不怕掉电。
所以坦克400这个的量的空间还是很大，不到30万的车，真正的非承载车身和越野，硬朗帅气的外观和高坐姿，比小车舒服。当然，这不适合在高速上飙车。实际上普通家庭一台可以上班、购物和偶尔出行远游的车用400是很好的选择。
而长城的越野车的定位已经占据了用户心智，在技术、成本和消费者习惯的把握上都有其他品牌无法比拟的优势。
所以公布了年报和一季度报后，虽然底部已经涨了不少，但确实比我想象的要早一两个季度实现了预期中的成长，也不指望还有低价了，所以今天买了$长城汽车(02333)$
而A股要26块钱，市值2200多亿了，比上汽高。我估计2024年可能大家都赚120亿那样，上下10%波动，上汽更有可能是下，长城是上。
长城港股价格算市值就是1000亿人民币那样，对应今年可能扣非120亿利润，2025-2026年依然会增长，14%以上的ROE，我觉得还是合理的成长性标的，2-3倍的PB是应该要的。
长城A的走势我估计还是上行，但我是不想买了
。
$名创优品(MNSO)$ 在海外也扩得不错的。不但是在莫斯科，在格罗兹尼都有店了，真心服他们。
图五是个日本品牌的车，配图只是想说明高加索的地形或者说不像中国有很多不错的高速公路，SUV还是有购买力的人更想买的车。