中石化半年报显示，销售公司盈利能力稳定，基本面没有大的变化。
销售公司2017上半年ROE为6.69%，2018年上半年ROE为6.82%，净利润小幅增长。
中国石化营销及分销部门境内成品油销量同比上升1.4% 成品油总经销量同比降低2.1%。非油业务收入163亿元，同比增加22亿元，非油业务利润为17亿元，同比增加4亿元。
加油站比去年期末变动0.04%，便利店26424座，比上年度期末变动2.5%
从资本支出看，销售部门的资本支出为去年同比115%，增幅比较大，主要用于成品油库/管道/加油气站的项目建设。
嘉实元和半年报给予估值4257亿元，当前净资产为2091.71亿元，PB为2倍
嘉实元和半年报信息显示：
投资人组成：机构投资者占81%，个人投资者占19%，与2017年低相比（83.19%），机构投资这略有下降。
前十大持有人：中国人寿保险股份有限公司+中国人寿保险（集团）公司 份额28.75%，较2017年底略有下降（29.89%）， 单个看，前者增持0.51%，后者减持1.65%。国泰君安/上海铭大实业有限公司退出前十大持有人，后四位持有人皆为新近，且皆为信托计划。
半年报中披露嘉实资本2018年在二级市场卖出基金份额1800000份。此前，嘉实资本已经于2017年卖出基金份额1873900份，当前持有比例为0.02%。
公允价值变动：债券价值
利润组成：2018年上半年净利润0.97亿元，去年同期为2.12亿元，从收入看：利息收入与去年同期比，略有降低，主要是债券利息收入降低0.4亿元；投资收益增加1.8亿元，主要是股利收益有近2.5亿元，债券投资收益-0.2亿元；公允价值变动-2.35亿元，主要是中石化销售公司的股票价值的公允价值变动-2.64亿元，债券的公允价值上升0.28亿元。 费用缩减近半。
嘉实元和半年报披露期末净值为1.1191，在中石化发布半年报之后，8月28日嘉实元和调整中石化股权估值，净值调整为1.1469，相当于对股票的估值增加2.78亿元，59.6+2.78 = 62.38亿元，对应中石化销售公司估值4455.71亿元，是2017年以来的最高值。当前中石化销售公司净资产为2091.71亿元，净利润为142.65亿元，PB为2.13倍，PE为31.24. 去年同期中石化销售公司估值为4260亿元， 净利润为141.68亿元，PE为30，PB为2.01倍。
净值调整后，按今日开盘价算，当前折价16%。
整体看，对净值产生影响比较大的还是中石化销售公司的股票。因为目前上市计划仍未披露细节。
另：
嘉实元和最近的成交进一步走弱。@嘉实元和
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