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市场对于正邦，新希望太好了，因为他们是机构眼中的"好学生"，所有的不确定性都可以视而不见，恰恰天邦独走一档，机构，散户天天来担心"猪死绝了，明年没什么猪卖了"。天邦走了一条自己的路，没按散户，机构要求的路子走，所以是不确定了？天邦的路对不对，我不敢肯定，但是只是他选择了一条适合公司发展的路，没有画PPT，管理层踏实，有远见，定增的事情出来后，现在也开始重视投资者关系，这样一家公司大家却拿着放大镜找不确定性？
天邦缺钱是肯定的。
回头看看大股东们都做了什么？张总高比例质押股票获得资金却转身借给了动保的老板；用公司的资金收购动保股权，下马募投项目将募集资金转为流动资金，在行业低估期错失扩张时机。
吴总作为公司创始人，在行业刚刚有起色时，高位减持，套现走人。
大股东们都如此这般没良心，如何让投资人放心，给市场以信心！
我们不管你们老板说了什么，只看你做了什么！
天邦股份18年亏损，今年一季度亏损。这种概念导致市价一路飙升，只能说是资本游戏玩的好开心。我的投资理念是买股票等于股权投资，买股票等于做生意，不赚钱的生意坚决不做，市价涨跌基本没什么参考意义。
天邦缺钱是肯定的。
回头看看大股东们都做了什么？张总高比例质押股票获得资金却转身借给了动保的老板；用公司的资金收购动保股权，下马募投项目将募集资金转为流动资金，在行业低估期错失扩张时机。
吴总作为公司创始人，在行业刚刚有起色时，高位减持，套现走人。
大股东们都如此这般没良心，如何让投资人放心，给市场以信心！
我们不管你们老板说了什么，只看你做了什么！
天邦的话无论电话会议还是股东会，公司对于出栏目标还是能繁的量说的都比较清楚，广西疫情严重，广西能繁少损失了就是损失了，别的地区能繁增加了。而市场似乎不太相信的他们的话，不过说是说，等中报披露时就能看到生物资产了，对于天邦的管理层我的印象是比较务实，有一说一。其实从非瘟可以看出散户要防范非瘟难度有点大，无论是散养户还是农户，并且在当下的疫情下发展新农户更是困难，那么转型无非两种，一种是聚落式养殖。另外一种就是天邦已经在做的养殖小区模式，今年签的这两个明年就会体现在出栏上，这种模式轻资产，雇佣农户或者公司派人去养都能做到集中管理。有效防范非瘟。而且和牧源的扶贫模式很像，只不过牧源是自建，天邦地方政府利用扶贫资金建设，之后天邦租赁。虽然定增导致天邦本轮的深幅调整，但如果把时间维度拉长到三年，天邦管理层还是很有战略眼光，等到养殖规模上到一定程度在往产业链下方去延伸显然有点晚了，天邦是双管齐下，虽然定增会摊薄一部分利润，但站在本轮超级猪周期的背景下，暂时的下跌换来的是在未来全产业链的竞争中占得先机，我觉得划算。另外为什么本轮猪周期炒作时天邦是第一个起飞的，第一波一直是龙头，相信大资金或者机构对于行业以及公司基本面比我们研究的要透吧！公司还是那个公司。有没有猪会从每个月的出栏得到验证，母猪会从每个季度报告看出变化，等待时间的玫瑰！
1、天邦可以看出管理层比较老实，难道你们相信其他公司没有中招？至少其他同样模式的公司会中招吧？所以老实人说的保守的出栏的言语到空头嘴里反而变成不确定因素了，不是很有意思吗，天邦的出栏才是最有可能实现的吧，你要告诉我你相信吹牛逼，不相信诚恳的话那就没办法了。
2、空头说的技术图形和筹码问题，确实很难看，但是这个跌幅40%的位置大量换手，我不觉得是坏事，看筹码分布底下的和高位的都差不多走光了，向上并没有想象中的阻力无限大。从图形来说，再修复一两周，三根大阳三观全部会改变。
3、退一步来说，正邦应该是领头的龙一，牧原、温氏和新希望的体量只能是中军，天邦因为低估其实更有利，散户进进出出就不说了，正邦领涨之后踏空的大资金确认了猪周期（还有大量资金是不认可猪周期的）要建仓首选就是天邦。补涨龙的涨幅会更大。
4、从天邦保守的预期和正邦满预期角度来算涨幅，正邦1000万头全是肥猪，明年利润100亿，大市场不好只给10倍估值，股价是100*10*/24.32=41.11，离现价涨幅41.11/19.4=2.12倍，天邦股价是280万头肥猪+300万仔猪500利润=28+15=43亿*10/11.6+1.4（20块增发28亿，很有可能不止20增发）=33，离现价涨幅33/13.55=2.43,空间依然大于正邦。
5、天邦除了广西还有很多合作农户，估计产能不下百万头，如果仔猪利润低于500，甚至明年不到700，天邦很可能会继续启动合作农户代养，加上浙农发等政府资源，天邦超预期的情况更加容易发生。
6、综上所述天邦并没有这么悲观，当然最好的方式是正邦、新希望和天邦同时配置，赚个平均值以防黑天鹅
天邦资金应该不担心，浙农发合作，融资问题他们会操心多些。
而且政府扶贫项目及产业资本对天邦养殖、管理水平及老板诚信认可，很多项目都采用融资租赁方式，目前母猪场的扩建天邦自筹资金只需30%就够了。