| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：6 | 喜欢：0 |
葵花药业：2024年一季度报告 网页链接
葵花药业调研更新0408
【大单品和展望】23年护肝片10+亿，小儿肺热6-7亿，柴桂5亿左右，大健康合计2.6亿。28年之前，护肝片目标突破20亿元，小儿柴桂、小葵花露、芪斛楂颗粒的目标突破5亿元，胃康灵目标3-5亿元，存量新品合计贡献5-8亿，大健康目标10亿（益生菌、维矿）。
【六五规划】2028年内生收入目标100亿元，净利率在16-18%之间，趋近16%。24-28年，收入CAGR目标15%+，费用增大，利润率水平略有下降，抓住OTC行业品牌集中的趋势，提升市场份额。
【成本压力】23Q2-Q3中药材大幅涨价，导致24Q1会有成本压力，延续1-2个季度。
【产能】综合产能利用率50%，足够支撑到28年的战略规划。部分工厂效率不高，会逐步处置和转移，降本增效。
【分红】明确提高分红比例。
【基药】核心渠道优势在基层，已有289个基药品种。若康妇消炎栓进基药，会是好事，但边际获益不大。
【Q1和全年业绩指引】Q1收入利润双位数下滑，Q1-Q3业绩体量相近。24年预计收入增长10%，利润个位数增长。
有个调研说葵花未来目标14%年化
理性