2016年投资总结和2017年投资展望
一、2016年投资决策六大失误：
1、年初是2倍杠杆中信银行H股，在A股熔断大跌时及趋稳过程中犯大忌进行了多次加仓，导致春节A股休市期间港股巨幅大跌，不得不调整到多标的，盘中大跌最高达到4倍杠杆，净值相对年初盘中最高跌去近45%，风险极高，压力巨大。教训：时时刻刻要做好杠杆风险的防范，要有预案。
2、年初银行股评价模型存在缺陷，对招商银行2015年一纸业绩快报过于敏感，导致原计划招行价格是中信3.3倍换回方案没有执行，且已经换了40万招行后居然在3.2倍比值的位置抛掉招行，现在就是想3.5倍比值换回招行都很难，而招行的股性非常活，波动相对较大，错失了不少机会。教训：对企业的价值理解还需要加强。
3、在大跌相对企稳后，反思出了一个网格配对交易，也就是5家评分靠前的银行分别配置5:4:3:2:1的比例，轮动仓位太小，导致利润受到很大影响，之后又不得不再次放弃。教训：想清楚什么合适自己。
4、买入重庆农商行，蹲了半年多的坑才勉强同比分换股，一方面这只标的成交量小成交难，另一方面这只标的的评分一直在前面找不到机遇。教训：特殊标的在量化中要特殊对待。
5、九月份琢磨了一个对冲策略，中信银行做多交通银行做空，信心满满想着10%的利润， 十月十一月两次有5%的利润都没有抓，结果12月2日放弃对冲策略，仅仅盈利1%。20天后的12月21日出现了10%的利润，100万利润就这样白白看着在眼前溜走。放弃对冲策略主要理由是拍脑袋预测蓝筹风来了，什么资产荒，什么保险举牌，什么打新股配置蓝筹等等，将中信银行H股加杠杆到2.7倍，两头打脸。教训：定力不够，不要追风。
6、在做对冲的同时开始从盈透取款到国内打新股，新股没打到，结果由于对冲占用了大量保证金，再加上取款打新减少净值流动性变得非常紧张，在1.1的位置就全部换了港币，原本1.05-1.15的网格错失了大量的机会，现在都不敢去看外汇，看了心就痛，太急匆匆去打新了。教训：各方面兼顾不够。
二、2016年投资决策六大幸运：
1、春节期间，顶住一切压力，坚决不减仓不对冲，做好预案应对更极端的情况。体会：不忘初心，坚守价值。
2、二季度考虑分红季到来和港股通持续大量的净流入，估值还在底部，将杠杆再次提高，获得了很好的收益，那个时候写过港股做空还能有多久，3倍杠杆不知会不会误导人等文章给自己鼓劲。体会：看准就要下重手。
3、全年从中信银行H股为起点，中信银行H股为终点，期间换过招商银行、工商银行、建设银行、重庆农商行、交通银行、光大银行、农业银行等港股，其中还有不少标的是来回换，除了年初换招商银行因为快报出现了2%左右的亏损，每一次换股都做到了3%以上的收益，等待的耐力还不错，运气也不错。体会：配对交易左侧交易是价值投资最佳交易手段。
4、全年坚持外汇负债网格交易，欧元涨了负债欧元多一点，欧元跌了负债欧元少一点，一点一点的积累，前10个月抓住了几十次机遇，每次机遇都有1000多美元的利润。体会：认准的策略坚持得很好。
5、抓住了奇虎私有化，赚了大概4万美元；英国脱欧买了一点汇丰银行当天卖出也赚了小10万港币，要是一直持有汇丰那就赚大了，有点小可惜，不过那不是我的菜。体会：要多向前辈和优秀投资人学习各种低风险策略。
6、五月份分红季前加仓，九月在高点减仓降杠杆相对来说做得也还不错，尤其是九月看到AH银行股差价大幅缩小，相对高点减仓了不少。体会：以价值为锚来操作。
三、2017年投资展望
1、感谢雪球各位前辈和朋友们的分享和交流，让我们不断完善自己的投资体系，在坚守价值投资的基础上，形成了独特的低估轮动加杠杆策略。
2、感谢银行股强劲的盈利能力，感谢市场波动和极端低估，让我们由2014年180万资产做到现在可投资产有1300多万，这还不包括还了之前借双方父母的100万，买了两辆车和老家一套小别墅，让我们生活更自由。剔除取款资金2016年初可投资产710万，全年盈利85%的样子。
3、对于2017年我们充满信心，国内经济企稳，银行股盈利依然强劲，在这个新起点银行股估值更低，不少银行评分接近，盈透的杠杆依然好用，国内后备资金还有打新收益。我们期望2017年的收益依然可以做到80%，也就是希望能赚到1000万的利润。
以上只是记录心路历程，低估有系统性风险，轮动有轮到最差标的风险，杠杆有平仓风险，吾之蜜糖彼之砒霜，彼之蜜糖吾之砒霜，投资需自己决策，据此操作，风险自负。
以上文章即兴而写，下图是刚才在盈透自动生成的2014年12月24日至2016年12月29日收益图，老朋友应该都知道这个不含2014年国内招行边涨边加杠杆收益140%，由于今年10月左右有大量取款回国，可能不太精确，但总体大概差不多。
