招商银行的年报还是一如既往的规范，419页内容真多，只能先挑主要的看看，就目前整体情况给大家提炼一下，再说一点自己的感受，财报会计一直是我的软肋，抛砖引玉，供大家参考。
一、关于营业收入。营业收入是银行各种利息收入、手续费、价差等收入的总和，是银行报表的核心数据之一，一家公司的营收决定一家公司的规模。招商银行2014年营业收入为1659亿元，2013年为1326亿元，同比增长25.1%。从过去几个季度的报表看，一季报单季营收409亿，二季度单季营收434亿元，三季度单季营业收入408亿，四季度单季为408亿元。从数据看，一年来的营收在各季度还是比较稳定的，在经济下行业务收缩的背景下营收达到这个规模还是很不错的。
二、关于核心资本充足率。核心资本充足率是银行自有资本对风险资产的比例，也是银行报表的核心数据之一，从某种意义上说这是制约银行大干快上的最重要的因素，尤其是最近几年监管标准大幅提高，很多银行不断融资也主要是为了满足监管的要求，目前核心资本的要求是8.5%。招商银行从2014年开始实施资本高级管理法，在未来两三年随着各种资产的风险权重转到这个高级管理法下评估，优秀的银行尤其是零售银行将从中受益，从各季度数据看，一季度是8.73% ，半年报是9.47%，三季度是10.35%，年报是10.44%。招商银行未来将从高级管理法中获得2%的核心资本充足率提升，那么就相当于现在增发或者优先股600亿，当然还不需要股权的稀释或者支付永远的优先股利息。这是招商银行目前的一个大亮点，是国内首批也是股份制银行仅有的一家采取高级管理法的银行，招行不缺钱了，这是未来发展的源动力。
三、关于不良贷款。不良及逾期贷款是这些年大家最关心的话题，发出一笔贷款扣除成本息差不到3%，如果有一笔贷款彻底无法收回，相当于40笔相同优质贷款白做了，所以关注不良贷款再怎样严格也不为过。我们首先看一下银监会发布的2014年年底全国商业银行的情况，2014年底正常贷款占比95.64%、关注类贷款3.11%、不良贷款1.25%，而招商银行正常贷款占比97.03%、关注类贷款1.86%、不良贷款1.11%，数据远远好于全国平均水平。不良贷款拨备率为233%，同比下降32.58个百分点，环比增加5个百分点；贷款拨备率为2.59%，同比增长0.37个百分点，达到国家要求的2016年之前必须达标的2.5%硬杠杠，而且我们通过最近招商银行向媒体吹风会发现，招商银行在严格执行资产质量评价标准，主动真实暴露资产质量问题，这种态度和做法不但为稳健经营打下更坚实的基础，也让我们吃了一个定心丸，良心企业，值得信赖。
四、关于拨备前利润。拨备前利润顾名思义就是没有未扣除风险准备金之前的利润，就是税前利润和资产减值损失之和，这个资产减值损失是专业会计术语，相当于我们大家经常说的计提，包括核销、拨备等（请专业人士指正）。2013年资产减值损失102亿元，税前利润684亿元，拨备前利润为786亿元。2014年资产减值损失317亿元，税前利润734亿元，拨备前利润为1051亿元。拨备前利润同比增长33.7%，这个速度要是净利润增速大家可能会很开心，别着急，赚钱的铺子越来越大，赚钱的能力和家伙还在，不怕一时一刻的不良双升而担忧，总有一天释放拨备我们会报仇。
五、关于非利息净收入。非息收入是指除利差收入之外的营业收入，主要有中间业务收入和咨询、投资等活动产生的收入。招行2014年全年非息收入同比增长59.4%，非息收入比重达到32.74%，同比增加7.04个百分点。横向比较，招商银行当前的非息收入占比已达到中国银行业前所未有的高度，这就是差别，这就是非同质化，在“一体两翼”和“轻型银行”战略的推动下，招商银行的非息收入还有很大的提高，目标就是美国的富国银行。
六、关于利润。大家都非常关心净利润，这个数据是我们分红的依据，是我们计算PE的唯一依据，当然还有那个该死每天波动让人不断想买卖的股价。一季度招商银行计提了74亿元，二季度为89亿元，三季度为57亿元，四季度为97亿元。而去年全年计提为102亿元。这计提的317亿元，有164亿元进入了拨备，拨备总额达到652亿元 ；还有149亿用来了核销坏账。让我们想想一下，如果拨备少30亿，核销少30亿，那么就可以少计提60亿，净利润就可以增加45亿元，净利润增速就会达到近20%。拨备少30亿核销少30亿会只会让不良上升0.1%，让拨备由233%下降为223%，或者让30亿的不良进入逾期贷款，这些都是戏法，我想这也许是田行长想让招商银行15年轻装上阵吧，维持招商银行2015年业绩增长20%的期盼，维持招商银行2020年之前净利润达到1000亿元的憧憬。
七、关于企业规模。2014年招商银行资产总额为4.73万亿，同比增长17.8%；贷款总额2.51万亿，同比增长14.4%；存款总额3.3万亿，同比增长19%。从规模角度看，招商银行是全面跑赢M2增速。
八、关于股东情况。2014年股东总数44.3万户，其中A股股东总数为40.2万户。2013年底股东总数52.2万户，其中A股股东总数为47.9万户。看来A股股东同比减少7.7万户，16%的股东割肉而去。 原来我那几十万股的筹码都是血淋淋的。第二大股东安邦2014年共增持了12.6亿股达到27亿股，持股比例为10.72%，当然他一再表示在未来12个月还将继续增持。他那几十亿股更是血流成河。
九、关于成本收入比。招商银行一直以来是服务好成本高，获得了好的口碑但也付出了非常高昂的成本。2012年、2013年招商银行的成本收入比为35.99%和34.36%，2014年成本收入比为30.42%，下降了3.94个百分点，也就是说成本收入比下降了11.5%，这个数据可能各级从业人员深有感触，田行长真的让招行的MM们颤抖了，没办法，现在竞争那么激烈，$浦发银行(SH600000)$ $兴业银行(SH601166)$ $民生银行(SH600016)$ 天天想着如何超过我们呢，只能暂时牺牲牺牲你们了，我发现我就是那个吸血的资本家。
十、其他。公司每股净资产12.47元，将每股分红0.67元，共分红169亿元；对公业务营业净收入774亿元，同比增长15%，同业业务净收入189亿，同比增长80%；网上银行替代率为93.62%，同比提高4.26个百分点。逾期贷款527亿元，逾期贷款占比2.10%， 不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.11，逾期贷款中，抵质押贷款占比51.29%，保证贷款占比32.84%，信用贷款占比15.87%。
附：招商银行历年市盈率
