一、关于民生，兴业，浦发，招商四家银行增速问题
按目前的资产质量情况看，今年的利润增长率可能会低于20%。按我目前的判断，这四家银行今年的利润增长依次为：兴业，浦发，招商与民生，但差异不会太多。目前来说，最难以判断的是这四家银行的拨备计提比率。一般来说，这四家银行未来三年的利润增长率应不低于15%，假如按三年看，我估计这四家的增长率也差不多，这两年民生的增长可能会低一点，但三年以后可能会高一点。这两年招商的增长可能会高一点。
二、关于银行股市值天花板问题
@火星兔：货币与GDP是两回事。中国以前不是市场经济国家，很多资产没有货币化。现在还有农村土地和小产权房没有货币化。这两块如果政策重大突破，起码增加几十万亿货币。货币增速大于GDP，在未来二十年的中国是常态。金融业的天花板还早。
@东博老股民 是的，我也是这个观点。中国以前不是市场经济国家，很多资产没有货币化。在这里还有相当大的空间。银行业是百业之母，他会随着通货膨胀而膨胀，随着社会的发展而发展，没有天花板，除非出现阶段性的通货紧缩。我国是个发展中国家，还有着很多的资产并没有实现货币化，所以其中的空间还有太多太多。可以那样说，就算是我国改变目前银行业一业独大的金融模式，其他的金融业也可以经营银行业务，那么意味着现在的银行也可以经营其他金融业务，由于银行在金融产业拥有绝对的话语权及渠道，所以对目前的银行来说，也不会降低其市场份额。未来招商一万亿市值应该没问题啊，没什么大不了的，只不过是合理而已。等待着招商的利润达到千亿以上时，你觉得10倍市盈率对于一家稳定增长公司就离谱了？我觉得还是低估呢。
银行股10年10倍的观点，现在依然坚持。其实等于还高于当初的判断，以前的我是判断应该有一两家银行可以达到十年十倍，现在修改为这四家银行股全部可以达到十年十倍。以前我认为还需要做适当的换股提高收益率来满足十年十倍，现在看来不需要换股，只要进行分红再投资就可以满足。其中的主要原因是：宏观经济的发展、银行业的经营结果好于我当初的判断。也就是说，我当初的预测判断不是高了，而是低估了。
三、关于房地产泡沫、利率市场化对银行股冲击问题
这里是两个问题，我个人认为，利率市场化对银行不会构成伤害，利率市场化与银行的破产也没有直接的关系，所以这个问题就用不着担心。何况在目前全社会资金饥渴症的环境下，利率市场化会提高银行的获利能力。也就是说，利率市场化以后，银行是否会进行恶性竞争而导致银行获利能力下降及资产质量恶化，这取决于资金的供求关系，信贷也是商品，我们知道，商品的供求关系会直接影响行业的景气度，与利率市场化无关。而且，我个人认为，在未来的五到十年，就我们社会的信贷需求来看，依然会处于资金饥渴症的阶段，也就是说信贷供不应求。按我目前的理解，按目前信贷的供求关系，假如明年就实现利率市场化，银行的利润将加快增长。一般来说，利率市场化以后，目前束缚银行经营的相关政策也会放开，比如说存贷比，比如说信贷额度管理，比如说信贷利率上限的控制，比如说银行的收费控制等等。
至于说房地产泡沫问题，你是想说房地产泡沫的破灭对银行业的影响吧，由于房地产业的产业链相当长，所以假如真的房地产泡沫破灭，那么对于银行的影响就相当大，不排除有银行会倒闭清算或接管或注入资本金导致老股东大量摊薄，甚至也不少。就我个人来看，由于我国属于半市场经济国家，中央政府对经济发展的控制力还是相当强，且目前房地产价格也并没有特别离谱，完全可以用时间换空间，让货币贬值来解决问题，所以，在我个人看来，未来五到十年房地产泡沫破灭的可能性很小。
四、关于牛市启动及高度问题
一般来说，牛市启动的真正原因可能和你说的没什么关系，牛市的启动更多的是人们情绪的变化，股价的投资价值或者说投资回报率的上升，到了某个临界点，就会产生拐点，一旦形成上升的拐点，随着炒股票赚钱人的越来越多，形成赚钱效应或者说羊群效应，会有更多的新增资金进入股市，进一步推高股市形成所谓的牛市氛围。就我国过去曾经的牛市启动来说，基本是由政策推动人们对股市预期的变化，形成上涨的拐点，形成赚钱效应。这一次会怎么样的启动模式，说实话，我不知道。一旦进入牛市氛围，因为目前社会上的资金比较多，我估计会快速上涨，至于说高度嘛，我估计在8000-一万点。也就是说，因为股市存在了七年的低迷期，那么大概就有4倍以上的整体涨幅。
嗯，已经低迷了七年时间，对于处于高速发展的我国，七年时间已经积累起大量的民间财富，所以大盘上涨4-5倍是很正常的。 股市就是那样的，上涨了人们还会说上涨，下跌了还是会说继续下跌。
五、关于银行股发展前景、真实坏账和低估问题
银行股发展前景依然很好，只不过不能继续过去的高速增长而进入稳定增长期罢了，最起码我目前看不见我国在未来的五六年发生经济危机的可能性。银行的资产质量虽然增加的比较多，这是因为过去十年的不良率太低了，这是不可持续的，未来几年会有大幅提高不良率之趋势，但还是会在我所判断或者说预测的范围以内，所以我并没有什么担心。银行股低迷的直接原因是美国金融风暴的发生，导致一部分银行倒闭所引起的连锁反应。还有个因素就是看空我国经济发展，认为我国会马上发生经济危机，但这个观点已经说了七年之久，目前还没有出现。按我个人的判断，在未来的五六年七八年也不会出现。
在银行，隐瞒的不良贷款应该有，也肯定有，但更多的是在基层就隐瞒了，因为会影响到自己的位子票子的根本性原因，但不会是大部分，只能是一部分。到了上面就没必要了嘛，毕竟现在银行的获利能力还是很不错的，没必要隐瞒不良贷款去做高利润。据我个人理解，不良贷款是可以隐瞒的，但逾期贷款就很难隐瞒，所以我近阶段比较关注逾期贷款。
六、关于银行股股价反映悲观预期问题
嗯，你说的是事实，这就是08年四万亿的后遗症。当然，我们也必须清醒的看到，这仅仅是一部分企业，一部分经营激进的企业陷入了困境，大多数稳健的企业还是很正常的。我个人认为，目前银行股的市场估值，已经过度反应了这个悲观预期。不是国外的专业结构曾经测算过嘛，目前银行股的市场估值相对于银行6%的不良率。换一句话说，假如银行真的有6%的不良率，那么现在的价格就合理，没低估。假如低于6%的不良率，那么目前的银行股就低估。假如高于6%的不良率，那么目前的银行股高估。关于在经济或有可能下行中银行或有可能的不良率，我们可以参考一下目前温州地区的不良率。所以，好玩的是，在雪球有人看见了这个分析报告以后认为，某某国外分析报告说，我国银行真实的不良率是6%。你说好玩不好玩？
七、关于银行股仓位问题
假如我所持有的股票没上涨而下跌，那么我不会卖出，所以就不会损失钱，何况我个人认为银行股低估，未来上涨的可能性比较大，那么就无所谓目前相对溢价的可转债了。在目前的情况下，我个人还是喜欢满仓。其实，仓位问题，这是个见仁见智的问题，每个人的想法是不同的，所以，只能你自己来拿主意。
哦，我不会以价格涨跌我基础来判断我的判断是否错误，判断对错的基础是企业基本面的发展情况。既然我已经开始买入，既然基本面符合预期，但股价继续下跌，那么我会继续买进，直至成为重仓股。只要基本面符合预期，我没有控制风险的概念。
嗯，假如真的出现我不能看见的黑天鹅事件导致银行股资不抵债，那么我就愿赌服输吧。因为我找不到在银行业出现大面积资不抵债情况下还能独善其身的企业。
一般来说，我以前的原则是持有两三个行业，但因为银行股太便宜，所以就让我就集中在银行股里面，其实这是不应该的，所以我一直在寻找机会分散。受制于银行股长期不争气，导致我分散的理念迟迟不能实现，只能说这是一个遗憾。
八、关于银行股形势共识问题
是的，银行业真实的情况谁也说服不了谁，就算是银行股每年亮丽的年度报告那些看空者也不相信，这没办法，没一点点办法，就因为没法证实，又没法证伪的问题。我曾经说过那样一件事，有人说那个人马上就会死去，这也是个没法证实，又没法证伪的问题。就算是明天不死他也会坚持说也许后天会死去的。整整七年过去了，我不知道他们还能坚持几年？
银行股的基本面没问题想形成共识，应该是这是做不到的，这是无法完成的任务，只能说形成大多数人的共识，那么也简单，只要银行股上涨就可以形成共识。我敢保证，大多数信誓旦旦的看空者，三个阳线就足以改变他们的观点。这就是人性。
当然，假如说牛市的启动晚于我国经济危机的爆发，那么我也只能愿赌服输。但我也相信，银行股目前的价格跌无可跌，我的收益依然可以高于绝大多数投资者，只不过是无法完成十年十倍的判断了。
股市已经低迷七年了，何况这七年的经济依然在快速增长，七年的时间已经完全彻底弥补了那时候的疯狂，弥补了那时候疯狂的泡沫，目前的股市已完全进入值得投资的价格区间。
一般来说，这一届政府还有八年，从这一届政府的执政理念与战略看，我完全可以判断，在这八年以内是不可能出现经济危机的，下一届政府的第一年也不会出现经济危机，那么经济危机最早可能出现的时间为应该在未来十年左右的时间段。
如此，如果说大盘继续低迷七八年，伴随着宏观经济继续高速增长七八年，这是我不敢预测的。最起码违背了历史规律，违背了人性。虽然从理论上不能排除如此极端的可能性，但这个可能性接近于无。
九、关于银行业景气度问题
对于行业的景气度判断，我主要看供求关系，我个人认为其他的方方面面都是次要的，供求关系是最重要的。也就是说，关注判断行业的转折点，只要分析判断供求关系的转折点就行了。
十、关于什么时候卖出银行股问题
这个就很难判断了，因为牛市的疯狂谁也无法判断，一般来说，目前的股份制银行假如超过了20倍市盈率，那么我想是可以逐渐卖出了，毕竟他们的规模也已经不小，高速增长的时期也过了，所以20倍市盈率就应该差不多了。在市场疯狂快速上涨，街谈巷议谈论炒股赚钱的时候准备卖出。
$招商银行(SH600036)$$民生银行(SH600016)$$兴业银行(SH601166)$$浦发银行(SH600000)$$平安银行(SZ000001)$$工商银行(SH601398)$$中信银行(SH601998)$$农业银行(SH601288)$$交通银行(SH601328)$$光大银行(SH601818)$