【五年期利率下调对银行影响】4月份写的农业银行年报点评，供大家作为方法研究参考吧。

对于这次五年期降息下调15个基点，对银行股来说看上去是利空，因为存量房的利率明年会下调，会对银行的息差形成压力，就四大行而言存量房的调整这一项会压缩生息资产收益率5个基点，但从另外一些角度看，可能会有一定的利好。

一是监管层从4月下旬开始就指导银行业下调存款利率，也就是银行的负债成本会下调，也可以理解为储户在给按揭贷款让利，真正银行让利的空间还是有限，国家也希望银行业做大做强，同时还有很多中小银行处境很艰难。

二是现在下降15个基点，需要等到明年才能调整，由于美联储会储蓄加息，是存在下半年利率上调的可能性，就是下半年不调整也有可能明年又调回去，毕竟现在只有我们一个国家在逆美联储加息，国债利率已经开始倒挂，这样资产外流的压力会很大。

三是目前下调长期利率，更多是给房地产一个信心，给还按揭的购房者一个希望，毕竟现在法拍房的量非常大，总体看是调控房地产组合拳的一个组成部分。

四是现在的政策也非常艰难，我们接触到的都是相对好优秀的上市银行，在某些省份中下银行一大半存在严重的问题，尤其是东北，西北，环渤海地区的中小银行已经经营很困难了，持续压缩息差可能会导致中小银行大洗牌。大洗牌可能有利于优质银行的市场占有率，也有利于优质银行的估值提升！