还敢出现,也是勇气
$邮储银行(SH601658)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$
还敢出现,也是勇气
阿蒙收手吧,外面全是成龙
有不少朋友觉得兴业银行,平安银行甚至招商银行算的数据都偏高,这个和新规部分资产回表有很大关系。下面以平安银行为例:
1、平安银行2020年资产减值损失704亿,也就是营业收入中拿出了704亿用来处理或者储备处理坏账。
2、平安银行2019年资产减值准备是841亿,2020年是731亿,减少了110亿。
3、平安银行2019年贷款减值准备也就是贷款拨备总额是700亿,2020年是632亿,减少了68亿。
4、平安银行2020年核销这一项就是909亿,其中贷款核销594亿,其他核销315亿。
5、平安银行2020年贷款资产减值损失计提了432亿。
6、第一种口径,核销贷款594亿按照25%回收率相当于792亿不良贷款,加上不良贷款余额减少68亿,新生不良贷款是724亿,新生不良率为2.71%。
7、第二种口径,平安银行的贷款减值准备减少了68亿,而计提的贷款资产减值损失是432亿,那么就是核销了500亿拨备,25%回收率相当于667亿的不良贷款,不良贷款余额减少68亿,新生不良就是600亿,新生不良率为2.25%。
8、第三种口径,平安银行计提了704亿,贷款拨备减少了68亿,也就是核销了拨备772亿,按照低标准25%的回收率,这相当于核销了1018亿不良,不良贷款余额减少68亿,也就是新生不良950亿,这样算出来的新生不良率就是3.56%。
9、其他资产减值损失和准备在财报中数据很有限,第三种口径是最适合各家银行同比,也适合历年数据的同比,相当于因为监管原因,把表外的问题资产一次性当作贷款处理。有朋友觉得应该用第二种口径,这个对比比的是实实在在的贷款新生不良率,但这种方式对比,就相当于表外业务赚钱了算外面的,亏损了没有计算进来,最重要的还是之前这方面问题和数据少难以对比。
10、对于分母,用的是年末的贷款总额,只是为了统一口径,可以改为年初与年末的平均值。有的朋友认为应该加上其他资产,算新生资产不良率,那就无法同比。数据的目的是横向纵向对比,无法得到一个精确值,但反应了其中的问题,反应了其中的规律。@估值的救赎 @华马泽平 @邢台草帽 @同盛
研究银行太复杂了,还是研究那些一眼就看明白的东西比较好
银行资管计提10% ,这是规定。你要说这些都是坏账?以前没要求,现在有要求所以显得这两年加大计提了。按这个来纵向对比,是不是就太儿戏了。规则变了。另外,不良认定标准也变了,现在有的60天以内全部入不良,以前呢?你这种纵向对比就没有意义了,因为,玩法变了
我觉得吧研究太细也不好,容易和公司谈恋爱。我从去年底开始重仓民生,仓位一半。逻辑就是1、每年保证有一定分红;2、一年三四百亿的银行,估值才两千亿,我看好银行业长期发展;3、营收、拔备前利润持续增长;4、虽然净资产收益率低,可我是五折买的。去年44卖了招行,不后悔。这把堵大点。
兴业银行:1、不良维度——新生不良在低位,存量不良大幅减少。公司单季年化不良净生成1.11%,环比微升7bp,绝对值在相对低位,且这一不良净生成是在不良认定更加严格背景下实现的低位,一定程度反映公司资产质量新增压力不大。最新不良率为1.25%,环比大幅下降22bp,是公司2015年最优水平。从未来不良压力看,关注类贷款占比环比下行32bp至1.37%,是公司2014年来最优水平,不良+关注类贷款占比下行54bp到2.62%低位,公司未来不良压力较小。这是券商的报告,你的数据是错的。
你的指标只是一个方面来看非常不错,如果综合来看有几个盲区:1:,定期存款高银行好,巴菲特在股东信多次提及。2,银行的净资产收益率和总资产收益率结合看。3,不良贷款率在1%以下就比较优秀,这体现了银行的管理水平。4,巴菲特股东信800多页才看完,李录完全巴菲特式的买入,银行不在于挣得多,在于活的久。5.巴菲特在股东信反复强调无法提供管理层,银行的利润总是消耗在不良上,好银行贵是有道理。6,招商和宁波是不错,如果性价比还是邮储好。7,银行最重要是存款,谁的存款成本低,谁有优势,38家银行邮储成本最低,邮储的代理费假设在一个恒定区间波动,邮储存款就是巨大的优势,存款越多,利润爆发也快。望指正!
最近三年,看新生不良率其实意义不大。
因为jg在其中占了很大因素,按jg的话说,就是压实资产质量。
比如2020年,这一年搞得有些银行不良和逾期数字都接近了,说明压的有点过头。
关注类数字也在下降,说明把一些不该进入不良的,也放入到不良了。
这种政策的扰动,对迁徙率影响非常大。
可是不同银行使用的策略又不同。
有的是为了保利润,有的是过份的压实。