确诊！银行业，新冠肺炎?
@梁宏 银行低息放给企业也就算了，提高坏账容忍度也来了。银行便宜有用么？未来几年业绩负增长，坏账上升，股价几年不涨。
银监会首次聘请国内银行专家杨凯生为特邀顾问。中国工商银行原行长杨凯生说：“我觉得坦率地说，更重要的是，这些年以来，一直有种声音，在唱衰中国的金融业，唱衰中国的银行业，甭管是出于什么目的吧，我觉得从中整个透着一个对中国的金融，对中国的银行缺乏理解，缺乏了解这么一个背景。
银行业这些年的鬼故事真的很多，什么互联网金融颠覆论，什么地方债崩溃论，什么利率市场化崩溃论，什么房地产崩盘论、什么利润天花板论，什么余额宝大战银行论、什么坏账破产论等等，现在银行业又多了一个故事：新冠肺炎，未来几年业绩负增长，坏账上升，股价几年不涨。
这几年投资很失败，真的没有太多的脸面说太多，误导别人赚钱其实就是谋财害命。大家不要问我净值是多少，我自己真的不好意思，但请相信，我会坚守下去，我会尽最大努力去研究银行业研究银行股，这一辈子的恩恩怨怨、快意情仇、生生死死就系在银行上了。
作为一个对新冠肺炎很害怕的湖北人，我一直在观察银行是否也被传染了新冠肺炎，我观察了很久，乐观结论如下：
1、蚊子腿也是肉。银行新增几千亿信贷规模，央行和财政部都相当于贴息了，贷款对象美团、西贝等看上去还不错，银行好像还有赚头，不过这几千亿相对百万亿的规模来说太小了，不过蚊子腿也是肉吗？
2、银行将受益于经济刺激。国家要刺激经济发展，很重要的一个手段就是放大信贷规模，整个银行业的蛋糕好像会变大，利润的一个很重要因子就是规模，规模扩大10%也就是对利润的贡献增加10%。
3、未来几年银行业将保持超过GDP增速的利润增速。老十六家银行未来几年不会负增长，而是分红后净利润平均增速还会超过国家GDP发展的增速。
4、未来几年银行业坏账不会上升。很多银行已经有明显的不良拐点，同时这么多年的处置和全面整顿偏离度，未来几年老十六家银行的平均不良率不会大幅上升，甚至会下降。
5、未来几年银行股投资者利润会翻倍。以今日作为参照，平均买入老16家银行A股和老9家对应的港股，未来五年内，分红再投投资者获得的利润一定会翻倍。
$工商银行(SH601398)$ $建设银行(SH601939)$ $招商银行(SH600036)$
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云蒙和梁宏说的不矛盾啊，比如第二点银行会受益于经济刺激，我觉得没问题，那接着银行必然会考虑拿着贷款额度去刺激谁，那基建地产依然是大头，所以梁大师也很对啊。
云蒙在做的银行业时间轴上的前后比较，梁宏说的是行业间的横向比较，大家都不要急哈哈
我的直觉告诉如果我是一个银行信贷员，已经在拼命的想方设法找合适的企业放贷了，经过两年来的严格审核工作后，除了房贷，给企业甚至中小公司提供的贷款该发的已经发了，不会发的贷款，难道因为你困难重重就拼命送钱给你，什么是银行，日本电视剧半泽直树讲的很对，就是做晴天送伞，雨天收伞的工作，银行不是慈善机构，最近该换的贷款照样有短信微信通知你还款， 不还的话试试，还有如何给中小微企业贷款，这个是世界性难题，难道这次就通过疫情的发展来解决啦，然后银行主要工作是送钱的，举个例子，你可以以控制疫情发生为借口迟还贷款，那新增企业想要贷款，我也可以因为交通不便，我也无法提供贷款审核为由，往后推吗！如果你自己现在账上还有钱，你看看周围都是不上班的，要还贷款，纷纷向你借，即使有利息，你借吗，借钱的人，目前工作都有可能朝不保夕啦，想想就觉得好笑，因为我病了，所以医院必须免费给我治病，因为生意不好，需要扶持，所以贷款不要还了，干脆就这样吧 ，因为我穷所以我可以去银行随随便便拿钱！
疫情对银行的影响，相对于前几年，差不多是最轻的一次了。
2015年，出了股灾，叠加企业自然降杆杆，导致了连续两年坏账暴增。
2017年，来了个一刀切严监管，导致大部分银行的资产负债价格倒挂，银行的业务从赚钱变成亏钱。
2018年，严监管后遗症，民企资金链断裂大爆发，民企债的坏账超过百分之十。
2019年，基本上算消停一年，可是消费增速下滑。
2020年，赶上疫情。
对于银行来说，疫情的冲击还真不如前几年对银行的影响大。
因为疫情主要影响的是小微，小微占的比例又非常小，对银行并没有大的影响。
捐款之类的就更是毛毛雨了。
这几千亿的低价贷款，实际是央行和财政出的钱，银行本身并没有出多少钱，就是控制好风控。
其实这几千亿就算风控不好，对整个银行业的资产来说，也是毛毛雨。
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所以疫情本身对银行来说不可怕。
真正可怕的是，这些年各种政策的累积，对经济的冲击。
如果中国整体经济以后下滑严重，对银行的影响就会比较大。
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去年三季度的时候，我在雪球说，在政策持续宽松刺激下，经济很大可能会有反弹，但是反弹持续时间应该不长。
换句话来说，就是常年累月的，下滑就刺激，反弹就折腾政策。导致宽松政策刺激的作用已经越来越小了。
实体经济已经越来越像一条死鱼，折腾不动了。
谁想到，刚反弹一个季度，又碰到疫情，屋漏偏房连阴雨。
我认为，咱们中国经济很可能已经进入通缩了，后面的刺激很可能没多大效果，最起码不会产生很长的持续性。
这才是最可怕的，进入真正的寒冬了。
寒冬中才能倒逼改革，希望能在寒冬中浴火重生。
好像看到过一个数据，疫情期间财政贴息的信贷投放，银行的净息差是1.5%，其实并不差。另外，这些信贷投放都是白名单制的，就是说基本投放给了资质规模都不错的优质企业，所以质量应该也不错。结果应该是银行抢着放，名利双收了。
银行股是价值投资者的标配，大资金求稳定收益的选择，如果做价值投机，想以小博大，银行股很难给出可观的收益
云蒙对银行基本面的研究很专业，一直参考您的研究成果