银行那些事190603102——银行资产质量分析之迁徙率
银行资产质量情况有很多角度，有看五级分类存量及变量，也有看逾期存量及变量，还有看拨备余额、资产减值损失和不良变量之间的关系比较新生不良情况，还有看逾期与不良的比值看偏离度，还有看迁徙率变化情况，还有看资产行业分布及不良率，还有看资产抵押质押率，还有看地区资产质量分析等等。欢迎关注“云蒙投资”微信公众号。
上述任何一种角度分析，都有一定的道理，但也仅仅是一个角度，不能通过一个角度就定论这家银行资产质量的好坏，对于各种数据的分析，不是盯着一个角度肯定或者否定一家银行，很多东西就是银行行长也难以说清楚，但我们通过各个角度的分析，横向对比所有的银行，纵向对比每个银行历年历季度的数据，我们可以得到一些规律性、趋势性的东西，也会看到一些银行在某些时候数据明显出现偏离。
通过对银行迁徙率的分析，我们看到的是整个行业资产质量已经在好转，这个和其他的很多数据也可以相互印证，具体情况如下；
1、如何理解迁徙率指标。一是迁徙率指标是跟随贷款五级分类（正常、关注、次级、可疑和损失）而制定的指标。二是迁徙是向下迁徙，不是全部为逐级迁徙，也就是正常贷款可以迁徙为关注贷款，也可以直接迁徙为损失贷款，因此迁徙率比我们感觉的逐级迁徙数值要大。三是等级越低的贷款迁徙率波动会越大，这是因为后面几级的样本会受到向下迁徙和向上迁徙的影响，比如次级迁徙率，会受到正常贷款、关注贷款转向次级贷款的影响，也会受到可疑和损失贷款转向次级贷款的影响，所以数据波动会比较大，这个数据意义就比较弱，所以我们主要关注正常和关注迁徙率。四是迁徙率受制于各银行口径的宽松程度，对资产质量认定趋严，那么迁徙率就会变高。
2、贷款质量有明显好转。正常类贷款迁徙率最能反映贷款的稳定程度。我们统计了15家银行的数据，看到经过了2015年的高峰后，正常类贷款迁徙率已由3.92%下降至2018年的平均2.19%，这说明正常类贷款转变为其他四项非正常类贷款的比率在明显下降，这是资产质量明显好转的最好证明。
3、两类贷款迁徙率走向出现偏差。15家银行有10家的正常类贷款迁徙率是下降的，然而有11家关注类贷款迁徙率是上升的。这应该与2018年不良口径严格化有关，不少过去没有记为不良贷款的逾期超过90天以上的贷款大部分滞留在关注类贷款，口径严格后就被划入了不良贷款，造成了关注类贷款迁徙率在2017年下降后出现了普遍的提升。
4、两类迁徙率同比都下降的银行有四家。迁徙率同比下降，这是一个变量的概念，这个值更多的是反应一种变化，比如一家银行之前正常迁徙率为1%，现在是1.2%，对比迁徙率上升了，说明正常贷款转为非正常贷款的比例升高了，但不能说明其资产质量就差，因为这个1.2%本来就是非常优秀，应该说没有以前那么好了。在统计的15家银行中，农业银行、建设银行、宁波银行、浦发银行两类迁徙率都下降了；中信银行、光大银行、南京银行、中国银行的两类迁徙率都上升了。
5、正常类贷款迁徙率最差前五。正常类贷款迁徙率，这是迁徙率中最重要的一个值，反应的是一年来有多少正常类贷款转变为了非正常贷款，这个数据的高低多少反应了资产质量变化情况，这个值较高多少说明资产质量风险较高，我们看到平安银行、民生银行、华夏银行、浦发银行和中信银行正常类贷款迁徙率最高，分别为3.73%、3.40%、3.35%、3.14%和2.53%，说明这几家银行贷款质量相对要差一些。
6、正常类贷款迁徙率最好前五。正常类贷款迁徙率越低，自然说明正常类贷款转为非正常贷款的比例越低，我们看到北京银行、南京银行、宁波银行、工商银行和农业银行排名为前五，分别为0.83%、1.01%、1.11%、1.70%和1.72%，前面三家城商行资产质量总体比较好，不良率都比较低，表现优异。
7、关注类贷款迁徙率最差前五。关注类贷款迁徙率，这也是迁徙率中很重要的一个值，反应的是一年来有多少关注贷款转为不良贷款了，这个数据的高低反应的是不良贷款的增加情况。北京银行、宁波银行、中信银行、南京银行、兴业银行这五家银行关注类迁徙率最高，说明他们关注转不良的比例最高。
8、关注类贷款迁徙率最好前五。农业银行、建设银行、民生银行、中国银行和华夏银行是关注类贷款迁徙率中表现最好的，他们分别是16.93%、20.19%、21.83%、23.7%和23.98%。
9、前些年正常贷款迁徙率情况。2012-2016年这五年间，平安银行平均迁徙率达到5.12%，您没有看错就是5%以上，说明平安银行在那些年每年平均有5%以上的贷款出现过问题，其次就是浦发银行、华夏银行、民生银行和招商银行，分别为3.82%、3.59%、3.45%和3.36%，您还是没有看错，过去那些年招商银行的资产质量确实不是太好。在这五年期间，表现最好的是南京银行、北京银行、中国银行、中信银行和兴业银行，分别为1.16%、1.43%、2.13%、2.30%、2.32%。
10、前些年关注贷款迁徙率情况。2012-2016年这五年间，表现最差的前五家银行分别为浦发银行、兴业银行、平安银行、宁波银行和招商银行；表现最好的分别为农业银行、建设银行、中国银行、工商银行和民生银行。
$招商银行(SH600036)$ $农业银行(SH601288)$ $建设银行(SH601939)$
盈透证券问答026---安全卡+
问：安全卡现在不能申请，这个安全卡+是什么？
答：上次我们提到了安全卡和安全代码两种安全设备，原来的两种安全卡现在都不能申请了，只有老用户还可以继续用。为了满足大客户对安全卡的需求，盈透推出了一种新的安全设备，他们官网叫做安全卡+，也许是原来安全卡的一种升级。这种也叫做电子金卡，只有账户资产高于50万美元或者机构账户才可以申请，其外形及功能和数码安全卡片差不多，应该说属于增强版的数码安全卡，有着复杂代码和排列更高的数字代码，需要联系盈透客服申请才可以获得，其取款出金不受额度限制。