银行那些事190523097——主要银行AH股溢价和估值情况
1、AH估值变迁。从历史看，几个主要中大型A股与H股比值平均在90%-140%。在2013-2014年出现了大行和招行A股银行比港股折价20%多的情况，平均来看A股银行的价格比港股溢价20%的样子，一般情况下熊市溢价小一些，牛市的时候溢价高一些。最近三年，经历了从20%不断上升至40%，然后下落到2017年上半年只有10%的样子，2018年至今在20%的样子。
2、目前平均溢价情况。截至2019年05月22日，A股估值为0.82PB，H股估值为0.70PB，A股相对H股溢价平均为20%，最近几个月平均溢价波动很小，但个股的波动不少标的还是会达到10%。
3、溢价排名情况。AH溢价前三的是中信银行41.5%，建设银行25.6%，农业银行22.9%；溢价后三的是招商银行0.9%、交通银行10.6%和工商银行13.8%。招商银行AH的价格最近一年来非常接近。
4、A股市净率排名情况。从动态市净率看，A股估值最高的是招商银行1.55倍，建设银行0.87倍和工商银行0.85倍；估值最低的是民生银行0.62倍，交通银行0.66倍和光大银行0.67倍。
5、H股市净率排名情况。从动态市净率看，港股估值最高的是招商银行1.54倍，工商银行和建设银行为0.74和0.69倍；估值最低的是中信银行0.48倍、民生银行0.51倍和光大银行0.55倍。
盈透证券问答020---现金账户功能
问：上次提到现金账户有很多限制，主要体现在什么地方？
答：上期我们说过现金账户有很多功能无法使用，在盈透中属于最低端的一种账户，一般限制是小额账户或者特定账户比如养老金账户用，其功能限制主要体现在以下几个方面：
1、交易不能使用杠杆，只能用本金购买；
2、不支持任何形式的卖空；
3、卖出标的必须交割完毕才能再次使用，比如卖出港股需要三个工作日之后才可以取出使用等，外汇兑换也是如此，而保证金账户没有这个限制；
4、账户可进行不同币种股票交易，但必须有已结算现金余额方可操作交易；
5、不支持交易个股期货，期货期权等衍生品交易。可以交易股票期权，所有看涨期权和看跌期权买入都必须全额支付，相应的资金或者股票会受限制；
6、市价定单必须有5%的现金缓冲金；
7、现金账户可以升级为保证金，需要开通期货期权交易，保证金账户不能降级为现金账户，如果有需要，可以单独再去开一个现金账户。