第三点，，“可以看出。。。”，值得商榷，因为仅仅是往后回顾。是否考虑过去几年订阅和游戏道具收入占比变化？还有IP收入的潜力（因为管理层的确开始变现了，虽然目前贡献还很小）。当然，这也是当下多空双方的根本分歧：这个公司到底还是不是硬件周期驱动？