1月份的时候，阅读了大博医疗的上市招股说明书，同时也浏览了其部分年报。在阅读这些材料的时候，了解到威高骨科也是这个行业的佼佼者，当时也浏览了其部分数据。想了想，觉得应该更深入地了解威高骨科，所以这几天把威高上市招股说明书也下载并进行了阅读。现对两公司进行一些比较。
一、 公司所在行业
两个公司处在同一个行业，也就是骨科植入医疗器械行业，提供的产品和服务是一样的，面临的内外竞争也是一致的，具有很大的可比性。
二、 公司成立时间及上市时间
大博医疗的前身大博有限成立于2004年8月12日，注册资本200万元。上市时间2017年9月22日。
威高骨科材料有限公司成立于2005年4月6日，注册资本2000万元。上市时间2021年6月21日。
两家公司成立时间相差8个月，但注册资本却相差10倍。威高骨科可谓含着金钥匙出生，但上市时间晚了近4年，而这四年，也正是大博医疗奋力追赶的4年。
三、 实际控制人及管理层
大博医疗的实际控制人为林志雄（1973年、医学学士）、林志军(1975年)兄弟。实际控制人林志雄为大博医疗的董事长，本身就是行业内的精英，林志军则主管销售，部分管理层人员持有公司股份，董监高薪酬不高，2021年度合计525.39万元。威高骨科的实际控制人为陈学利（1951年），而陈学利还控股了其他很多公司，相互之间股权关系比较复杂。威高骨科的管理层相当于职业经理人，不过也直接或间接持有部分公司股票，董事长弓剑波（1967年、专科），董监高薪酬较高，2021年度合计2619.88万元。
四、 竞争力（研发人员投入、核心技术人员、研发经费投入、专利及注册证取得等方面）
研发人员投入方面：
2020-2021年，从研发人员总人数、占比，员工本科及以上学历总人数等方面来看，大博医疗略占优势。
核心技术人员方面：
大博医疗的2017年上市招股说明书列出核心技术人员3名，除实际控制人林志雄（1973年、医学学士、博士入学资格）外，另外两名为硕士研究生学历，分别出生于1982年、1987年，均获得多项专利。威高骨科的2021年上市招股说明列出核心技术人员6名，2名博士、2名硕士、2名本科，出生时间1975-1987年不等，发表SCI论文多篇，获得多项专利。从这方面来看，威高骨科似乎略占优势。
研发经费投入方面：
2019-2021年，从研发实际投入、占总营收比例方面，大博医疗都强于威高骨科。
专利及注册证方面：
在专利数量方面，威高骨科发明专利略多一些，但在实用新型和外观设计方面，大博医疗超出很多。
在注册证方面，不管是三类，还是二类，大博医疗都更胜一筹，特别是在二类方面。而一类备案凭证，也是大博医疗明显多于威高骨科。
五、 财务指标
营收及净利润增长方面：
营收增长方面，大博医疗从2017年底的5.94亿元，增长到2021年底的19.94亿，四年3.36倍，年化增长率为35.39%。威高骨科2017年底9.06亿，2021年底21.54亿，四年2.38倍，年化增长率24.21%。这四年，大博医疗营收增长速度大大快于威高骨科。
净利润增长方面，大博医疗从2017年底的2.96亿元，增长到2021年底的6.73亿，四年3.36倍，年化增长率为22.75%。威高骨科2017年底2.03亿，2021年底6.9亿，四年3.4倍，年化增长率35.79%。这四年，威高骨科净利润增长速度大大快于大博医疗。
盈利能力方面：
在净资产收益率方面，大博医疗从2017年的37.76%，降到了2021年的29.64%，下降8.12个百分点；而威高骨科则从2017年的15.53%增长到了2021年的19.76%，上升4.23个百分点。毛利率方面，大博医疗2017年为83.06%，2021年84.4%，仅提高1.34个百分点；威高骨科则从2017年的74.06%，上升至81.17%，提高7.11个百分点。净利率方面，大博医疗2017年为50.6%，2021年为34.67%，下降15.93个百分点；威高骨科则从2017年的22.31%上升至2021年的32.1%，提高9.79个百分点。
从上述数据可以看出来，随着竞争的加剧，双方的盈利能力是在靠拢的，虽然大博医疗暂时领先，这也从另一个侧面体现了之前所讲的净利润年化增长方面，威高骨科高于大博医疗。
财务风险方面：
现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债。
在财务风险方面，两家公司应该都不存在财务风险，不管是资产负债率，还是流动比率、速动比率、现金流量比率，都不错。
运营能力方面：
2021年度，大博医疗在总资产周转率、流动资产周转率方面强于威高骨科，而后者在存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率方面强于前者。各有千秋吧。
根据上述比较情况来看，大博医疗在拼命追赶威高骨科，近几年在研发投入，不管是人员数量，还是研发经费绝对数额及占比方面，都超过威高骨科。而且在专利、注册证、备案凭证方面，大博医疗也多于威高骨科。如果双方均保持目前的发展态势，大博医疗在不远的将来，营收将超过威高骨科。
2022年前三季度，大博医疗营收12.35亿，同比下降5.37%，净利润2.12亿，同比下降53.17%，销售净利率18.25%，较2021同期的36.14%，下降一半；威高骨科营收13.93亿，同比下降11.31%，净利润4.34亿，同比下降10.53%，销售净利率31.73%，较2021同期基本一致。大博医疗净利润下降幅度很大，应该是受集采影响更大，还需要有一个适应过程。
至于两家公司孰优孰劣，在我个人看来，目前还真不太好说。大博医疗这些年营收上来了，但净资产收益率、净利率却下降了，威高骨科营收增长速度不快，但净资产收益率、净利率却上来了。不过大博医疗在研发投入及注册证、备案证方面具备一定的优势，不知道这种优势能不能转化为后劲，从国内外厂商的口中虎口拔牙。而且大博医疗的实际控制人也是管理层的一部分（业主经营者），而威高骨科则不是，个人认为，在对公司未来的发展考虑方面，实际控制人应该能更竭尽全力一些吧。