03-14 08:37
我对阿胶和中药有偏见 看来华润医药不是我的菜了。
上面的表格没有考虑西药以及医药分销方面的收益及市值部分。但,单就中药部分来说,华润医药已经有了很大的折扣。
再说盈利预期,如果你和我一样,看了海通的深度研究文章网页链接,那么你也会得出海通的数据应该相对准确。海通给与25年58亿HKD的盈利预期。我们再打个折扣,预计25年盈利50亿HKD,那么华润医药的合理估值约为50*25*(1-0.28)=900亿HKD。
那么现在回头去看200多亿市值、股息接近4%的华润医药,是不是有点挥泪大甩卖的感觉呢?