我觉得中国海洋石油是一个便宜的股票。我们尝试从几个维度讨论下中国海洋石油是否具备投资价值：
1、十年后是否存在
这个是投资的前置命题。一个常识是：美国大型企业的平均寿命大概30年左右。像IBM，GE，COLA这样的算是很牛的了。对于中国海洋石油，我觉得会存在原因包括：中海油的权证是中国海域的油气经营权；中海油的技术具有一定的超前性或垄断性；更低的成本导致行业受到冲击的时候，中海油不会是最先破产的那一个。
2、ROE是否合格
通过芝士财富的统计，我们可以给出最近十年的ROE平均值12%，ROE是非常重要的一个数据，大于10%的话可以算作合格。我之前分析分众的时候曾经提到过，长期来看，周期行业的ROE会存在均值回归的。
3、算算未来的利润
我之前分析分众的时候曾经提到过，长期来看，周期行业的ROE会存在均值回归。那么我们可以用10年平均ROE作为可预期的未来的ROE，用预计的所有者权益作为基数，两者相乘作为预期的利润。
关于所有者权益，截止23年三季报，所有者权益为6434亿。保守的估计未来中海油平均利润为6434*12%=772亿。
但是我们观察下最近5年的所有者权益，可以发现中海油是一个会自己长大的金奶牛。从18年的4199亿到23年的6434亿，平均年化增长率为9%。我们知道9%不可能无限的维持下去，但是不妨碍我们乐观的估计下三年内能维持这个增长数字，那么到25年的时候所有者权益为6434*1.09^3=8332亿。从而推断出中海油平均利润为8332*12%=1000亿。
4、看看折扣情况
中海油的内在价值大约在772*25~1000*25之间，毛估估大约2万亿。现在港股的市值是6212*0.91=5653亿人民币。考虑分红税的影响，目前中海油在港股的价格大约是5653*1.28=7235亿。
这样的话大约是3.6折。这样看就很便宜了。
5、石油会被新能源取代吗
参考知乎答主Jeremy的文章，我认为这是必然的过程，但是周期会很长。国际能源署（IEA）的《2022年世界能源展望》报告，介绍了2050年的三种全球能源发展情景：
石油能源在30年后大约削减为目前的1/3，目标宏大，但是道路曲折。太阳能和风将成为未来的主力，但是太阳和风需要做储能，其剔除补贴的实际成本也非常高。复杂的国际斗争下，各过得减产意愿都没有那么强。所以未来石油的比重也有很大的。
6、通胀时代的选择-by学知利行
参考1970年代美国漂亮50破灭到1980年代初期，特点就是滞胀，能源价格暴涨，经济停滞，大量企业倒闭，这时日子最好过的是能源生产企业，因为能源价格的上涨，远超那点贷款利率的上涨。
综上所述，国企、垄断地位、不可替代等因素下，我将中海油作为我的可选投资标的之一。
本人并不持有中国海洋石油，以上文字只是本人的思考记录，不作为任何投资建议