今天吃饭的闲聊，同入席的都是老油条，有私募，有机构的朋友，觉得现在难做，他们给我的反馈是：

一：之前的业绩蓝筹的趋势现在找不到方向了，预期一致性破坏之后，大家都各怀鬼胎，不跌还好，一跌都琢磨着自己要不要也兑现，这种情绪会传染，下跌的趋势一旦成型就很难终止，贵贱都只是噱头而不成为支撑，弹上来，考虑的是不是要逢高卖，但是卖了又不知道买什么，所以犹豫犹豫，决策的窗口期又过了：

二：新旧动能切换，新动能更多体现在一些创小板块，因为这些行业新兴诞生，基本都是社会发展下诞生的一些新行业，新公司，新项目，我们运气好，毕竟一直在找一些创小的博弈机会，也都符合新动能的政策引导方向，但是难点是估值和无法判断后续涨跌。今年我特别强调的是盈利预期结合PEG来做一个动态估值，因为静态看你要么不敢买，要么不敢拿。但是对于并没有一直跟踪相关行业的资金而言，很难立马就找出合适的方向，或者就算觉得这个标的不错，但是基本也因为先知先觉的资金撸出一波了，没有涨的，总觉得差点意思，选不好进去就是吃套，存量博弈容错率太低了，一旦犯错，就算救回来都要脱一层皮。

三：内生增长决定了很难复制14年前后那种通过靠外延式的拓展获得所谓的估值空间，又鉴于整个社会经济转型和结构调整导致很多行业其实并没有办法判断景气度，医药医疗相对刚需，但是这些行业基本上靠近龙头端的，估值也都贵了，不管用PE还是用PEG，你也不敢下重手，尴尬是常态，等业绩都是以季度为单位，而且基本也都是半年，一年来看进度；

四：金融去杠杆，资管新规导致增量资金窘迫，大家都盯着自己手里的资金，时刻提防被收割，情绪上的谨慎加上预期端的不美丽，闷头赚钱还是难，再加上现在中美之间的贸易摩擦，以及全球经济似乎进入新一轮的朦胧期，香港这边联系汇率导致最近港府不断购进港币，整个流动性的干扰客观存在，市场的波动明显加大；

五：热点的诞生和覆灭太快了，像最近的海南，像这一阵的国产替代，你没办法确认好坏，市场起风都是眉毛胡子一把抓，还没等你反应过来，又都鸟兽散了，预期的持续性大打折扣，这里面有监管吹风的原因，有资金只想快进快出锁定风险的原因，说白了，还是估值和预期支撑不了行情，风口上的公司要么太烂，要么预期梳理出来的未来不清晰，嗯，反正就是瞎炒。

六：账上都有钱，但是怕得要死，不是怕亏，而是亏了你不知道怎么扭转，这才是要命的，还是上面说的容错率，做错以前是无所谓的，我等下一波机会起来就一下逆转了，现在不行，做错一波，等下一波都不知道猴年马月，所以很纠结，越是不敢做，就越是没信心，没信心，好嘛，涨了不敢追，跌了不敢补，你说尴尬不尴尬。

我想，大资金和各位的状态基本也是差不多，市场就这尿性吧。