A股缩量到这个程度！
现在的形势是增量资金不进来！从今年前四个月股票型基金发行情况来看，增量资金还没有明显进场！如此一来，存量博弈的形势越来越恶劣！
权重类高股息仅是少数股票，这么一直背离基本面涨上去，增量资金追高抱团高股息有顾虑，几天跌没几年股息的情况随时可能发生，增量资金哪能不怕？与此同时，大多数成长股一直这么阴跌不休，低风险偏好的场外资金没看到赚钱效应过早去抄底成长股又不敢！即便很多成长股已经处于中长期底部区域！这些年，A股市场的风险偏好，完全是由赚钱效应来驱动的！
现在成长股的赚钱效应只能由存量博弈的高低切换来推动！确切地说还是由最大的主力资金“郭嘉对”来推动，当初“救市”资金是来赚钱的，经过踩踏的历史性机遇他们一定会把机会吃饱吃够！
从我在雪球发帖看空煤炭股的反应来看，很多散户正在杀跌成长股追高抱团高股息！从成交量来看，也反映了近期的割裂走势不是主力资金所推动。
高低切换不可能一蹴而就，一定是极具迷惑性的反反复复！
从煤炭日线图走势来看，已经发生过两波规模比较大的高低切换，也就是煤炭走势图上那两段明显的下挫！事实上当初低位布局煤炭高股息的主力资金应该是在持续出货中，只是很多散户太头铁！
就算煤炭板块发生了假突破，可能很多散户仍旧头铁，只有煤炭板块指数跌破颈线支撑，这期间几年股息不够跌的，他们才会真正动摇！从资金层面来看，就在煤炭这个位置，一旦耗尽了抱团资金，一旦成长股有了起色有了比较优势，一旦发生了一年股息不够一天跌幅的情况，多杀多就要上演！
底部以来，有些景气成长股，在此前的高低切换中，股价走高量能持续攀升，这些都是由高低切换的资金所推动的，但事实上涨幅并不大，也就是说还处于蓄势阶段，在新一轮高低切换中，行情可能加速，主流板块可能就此确认！
现在市场风险偏好趋势性扭转，就等待煤炭股这个最重要的风向标给出确认。我坚信：煤炭股正在以假突破的形式来终结持续四年超长待机穿越周期的板块牛市！同时成长股的赚钱效应与场外增量资金相互促进相互推动，形成一轮结构性牛市！