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$中航高科(SH600862)$ 最近的放量洗盘，玩的是真溜！其实做短线，痴迷于技术性操作想着所谓的“高抛低吸”，更多的是风险。所以我本人基本不做短线。如今航空制造业板块趋势性行情的确认就差几个权重集体拉升了，$航发动力(SH600893)$ $中航沈飞(SH600760)$ 中航西飞，中航光电，中航机载，还有完...
是啊，制度性的问题，机构从业人员首先也是人，人家也要生活，为了自己的生计，只得玩击鼓传花的游戏了，跟很多机构从业人士交流，其实大家都知道什么是对，什么是错，但首先得活下来，所以，这市场被越玩越烂。
国内机构，打不过就加入，他们也知道抱团的危害，每个人都认为只要接到最后一棒的不是自己就行了，$上证指数(SH000001)$ 股市矫枉过正的涨跌就是这么来的！那些就业教育医疗条件好的城市的房市，明知道房价收入比，还有租售比什么样，明知道新生人口数据什么趋势，前几年照样有不少投资客蜂拥而上，不就是想在二手房市场卖一个好价钱吗！牛市高点的时候，基金发行这个火啊！股市房市都一样……矫枉过正的涨跌，最终踩踏少不了！接下来只要有机构开始相信军民机产业链的逻辑就行了，行情走起来，正反馈很快就会形成。
是的，咱们大A股的机构，绝大多数时候都比咱们这些做价投的短视得多，这与现行的制度有关。
按现行制度，每季度都会对机构考核，如果一个机构负责人连续几个季度考核不佳，走人的概率就要大增，因此，大部分机构都更偏重短期见效的品种。
对于大飞机这块，因多方向的因素决定，短期内产量不会有大的起色，跟几个机构沟通时都认为每月两架是一个节点，如果这判断准确的话，年产大概24架，按每架1亿美元算，也就是24亿美元的市场，折算人民币不到200亿，按复材30%算，也就60亿，再按民机复材25%的毛利计，就是15亿的市场空间，在没有垄断性的前提下，高科能分到多少呢？所以，这样算下来，对高科的影响就很小了。
军工周期确实如此！回头看看，其实航空制造业2017年就开始了量产进程，军工装备能否量产取决于研发的追赶程度，如果落后的装备大规模量产就和对手锁定了差距。说是2027实现军事现代化，这是一个十年大周期，大周期中，存在几个订单周期，这是小周期，所以，军工股波动非常剧烈。如果机构不关注大飞机产业链，低配大飞机产业链，对于目前我们这些投资者来说，真是好事！
哪个行业都会有周期，只是周期长与短的问题，军工这行业在不同国家有不同的周期，从咱们的实际情况看，至少国内这个景气周期持续10年以上是没问题的，至于10年以后，一是取决于新旧更换、技术创新的速度、以及朋友圈的亲密程度（如美式的联盟）等因素，在一个足够长的周期内，对于生命有限的投资者而言，有时可以近似于无周期。
从当前的局势看，未来十年是继续动荡？还是趋向和平？这事儿大家应该不会有太大的分歧，所以，加强军备应该是一个全球性的措施。
至于大飞机，这个过程会有点缓慢，不管是技术方面，还是从风险控制方面，都应该放慢点脚步，如果靠每年那几十架的飞机，除了炒作一下概念，价值上帮助不会太大，所以这个概念现在市场上也没人关注了（这事咱跟好几个机构沟通过，最近两年都没关注这概念了）。
竞争对手越来越多？这个逻辑在军工这块基本上是没有的事。
军工不是谁想做就可以做，谁可以做就可以做的。军工涉及到非常多的机密，高科相关的业务，材料这块可以外放做，但最终都得归口于高科来对接整机厂，复合材料的造型（空动）、强度、刚度等参数对外那是绝对保密的，在咱们国家，就算拍个照都不行的，何况参与设计、制造？
所以，军机这块的确没什么好担心的，不管民企的技术多先进，最终都得经高科才能进入后续的体系，看这两年沈飞与高科的业绩就知道了，营收在低位徘徊，而利润确能大幅增长。
新增产能上马，空间就打开了，这几年$中航高科(SH600862)$ 主业毛利润率在略有提升，说明不是他承担军品降价。一代飞机一代材料，接下来主要是新机型了，渗透率的提升（单机碳纤维复合材料用量占比的提升）对业绩的拉动已经过去，接下来也没指望他有独立于航空制造业板块的涨幅，跟随板块行情就行了……