燕京啤酒何德何能可以有40倍PE？与营收相当的重庆啤酒比较营收，142亿vs148亿净利润，6亿vs13亿燕京啤酒账上有70亿现金，重庆只有不到30亿。两家的负债额差不多。燕京70亿现金睡觉拉低了燕京的roe，分红率还很低重庆依靠占用上下游款项，提高roe，每年还大手笔分红...