$Brookfield基础设施(BIP)$ 23Q1:
Q:你解释了你对该公司的投资理论。我只是想看看你是否能提供更多的信息,说明你是如何考虑该业务的资本支出强度的,也许相对于你现有的其他运输资产?
A:是的,吸引我们的是这个业务,这是一个重资产的业务。因此它具有90%以上的EBITDA利润率,这反映了它的资本性质。如果你看一下我们的投资组合,我们非常倾向于那些具有高利润率、可预测的现金流的业务,这些都是由资产基础支撑的。对于萨姆刚才的评论,这确实也为我们创造了一个机会,随着时间的推移,将业务产生的大量现金流重新部署到其他类型的产生现金流的资产。所有这些都得益于我们今天上午在电话会议上谈到的一些供应链趋势。我认为重要的一点是,维护性资本支出是由客户承担的,而不是由Triton承担。因此,在持续的基础上,该业务的资本强度非常非常低。因此,现金流直接从EBITDA流向AFFO。
While deal flow was expected to slow down this year, the acquisition brings “an attractive estimated going-in cash yield of 13-15%,” National Bank analyst Patrick Kenny said in a note to clients.
$Brookfield基础设施(BIP)$ 最近很活跃。刚38亿美元收购了欧洲的数据中心平台Data4,在法国、意大利、西班牙、卢森堡有25家数据中心。
$特里同国际(TRTN)$ 是很优质的资产,也认为结果会不错。但因为我们2019年的时候就关注并买了些运营containership的公司,并且选择在21-22年慢慢卖掉,所以对相关市场有所了解,感觉目前只能算刚过周期高点。
不过,区别可能在于我们的预设投资期是5年,而$Brookfield基础设施(BIP)$ 看的是100年