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全文摘要
宇通客车在汽车行业被高度评价为一个值得投资的对象，尤其是其客车板块表现出的景气度和确定性。尽管近期出口面对挑战，分析指出这仍然是投资的最佳时机。宇通客车6月份的产销数据显示，尽管总销量同比持平，但环比增长36%，出口销量更是实现42%的同比增加和14%的环比增长，特别是新能源出口量同比增长35%但环比下降。国内公交车销量依旧低迷，二季度销量基本与上季度持平。不过，受益于政府激励政策和国内旅游业的强劲表现，以及超出预期的出口市场表现，客车行业整体展现出积极的恢复态势。
预计宇通公司Q2业绩将超过9亿元，收入达90亿元以上，主要得益于新能源汽车出口和国内市场销售的增长。全年利润预期为30亿元左右，显示出宇通客车不仅在国内市场展现出色的销售表现，在新能源汽车领域，其出口量亦呈现显著增长趋势，特别是在对欧出口方面。公司股息率相对较高，显示出良好的投资性价比，被认为是当前时点下值得关注的投资对象。$宇通客车(SH600066)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $工业富联(SH601138)$
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发言人3 问：对于宇通全年的利润展望是多少？为何认为具备安全属性和股价支撑？
发言人3 答：全年来看，预计宇通的利润将在30亿左右，而实际业绩因销量兑现等因素有可能进一步上升。目前阶段建议购买具备安全属性和较高股息率的高分红、强业绩标的，例如宇通。宇通在过去几个月表现出较好的股价支撑性和抗跌性，并且在新能源客车行业中占据重要地位，尤其在欧洲等高价位国家的市场份额有望进一步扩大，从而实现跑赢行业的收益。
发言人3 问：宇通费用率的变化趋势是什么？其对公司利润有何影响？
发言人3 答：随着公司规模效应增强及管理水平提高，宇通的费用支出已趋于稳定。因此，伴随收入提升，预计二季度费用率将减少约0.5个百分点以上。这意味着在不考虑减值的情况下，公司的非扣除非减值的利润率可达到10%以上，即使考虑减值影响，净利润也能保持在9亿水平。
发言人3 问：基于哪些因素预测宇通第二季度收入及毛利率的可能表现？
发言人3 答：预测第二季度宇通收入将在90亿至95亿之间，并且毛利率有望达到25.6%，尽管该数值仍有一定上升空间。此外，新能源车和出口增速明显快于燃油车，参考过去峰值收入的数据和当时良好的市场环境，预计今年二季度毛利率将持续上升。
发言人3 问：宇通第二季度的净利率预计将如何变化？
发言人3 答：考虑到第一季度9000万的信用减值冲回因素，在全面考虑信用减值的影响后，预计宇通第二季度的净利率将环比下降至接近9.6%。
发言人3 问：宇通客车在Q2的业绩预期是多少？
发言人3 答：根据宇通客车4-6月份的销量数据预测，公司的二季度业绩将达到9亿以上，营业收入则在90亿以上。其中，出口业务特别是新能源车型和传统燃油车型分别贡献了约4亿和3亿的利润，而国内市场也有超过3亿的盈利，合计总利润接近7亿。
发言人2 问：宇通客车在汽车行业中的地位如何？
发言人2 答：在汽车板块中，宇通客车被东吴证券研究所视为今年的第一推荐对象。通过对宇通客车的分析和研究，该团队对其未来发展表现出极强的信心，并认为目前是一个适合投资的最佳时机，类似于去年第三季度。
问答回顾
发言人2 问：宇通客车在六月份的销售情况如何？是否达到全年高位？
发言人3 答：宇通客车在六月份实现了总量4700台的成绩，创下了全年的最高点，同比增长持平，环比增长36%。其中，出口销量达1580台，创历史新高，同比增加42%，环比增长14%。