【天风计算机 】
1、H20出货有望超预期，受益于NV算力高景气 据SemiAnalysis预测，英伟达将在未来几个月内向中国客户交付超过 100 万块新的 H20 芯片，接近昇腾 910B 的两倍，远超此前大几十万片的市场预期。 浪潮作为NV链国内服务器龙头企业，有望受益于AI算力高景气。按照每块 H20 芯片8.7～9.5万元，H20国内总销售额有望达到870亿元。
2、Aspeed前瞻指标：4～5月营收增速接近100%，服务器景气度加速上行 Aspeed月度营收数据可作为服务器行业景气度的前瞻指标。从Aspeed月度数据看，2024年3～5月单月营收增速分别为58.99%、82.4%、92.9%，反应服务器景气度加速上行。
3、“AI+OS+硬件”有望加速应用，驱动端云双侧AI需求 我们认为，OS底层打通+AI Agent，AI硬件有望加速应用侧普及与落地。但从产业调研看，我们认为AI端侧硬件的本质是算力+隐私，部分高价值任务仍将跑在云端，加速训练迭代与推理侧需求。$浪潮信息(SZ000977)$ $工业富联(SH601138)$