昨天福耀突然宣布增发1亿股H股，募集约40亿，公告用途除优化财务结构外还点名要扩大光伏玻璃市场。福耀港股上市以来很多年没有增发了，曹总向来不愿意向资本市场伸手，曾经表示上市都是被政府逼的。所以这次增发必然是再三考虑后的结果。首先这次增发的背景是股价处于历史高位，市净率约6倍，增发对股东没有坏处，用4%的股份增厚约20%的净资产，大幅增厚每股净资产。其次，本次募集的资金大概率是用于美国工厂的光伏产能，美国待拜登上太后会大力推进新能源发展，光伏玻璃需求会大增，而当前人民币汇率较高的背景下，国内出口完全没有赚头，现在连汽车玻璃出口都没利润了，技术含量更低的光伏玻璃估计也一样，并且明年大量光伏玻璃产能要上马，价格一下来出口更没利润。而福耀可以充分利用美国工场过剩的浮法玻璃产能，利用本土优势占领市场，2019年福耀已经开始改造美国的部分产能为光伏玻璃，从管理层的访谈看，相关技术福耀已充分掌握，现在正是抓住汇率和美国向新能源转向两个机会快速占领美国市场的机会，在汇率和美国严格的贸易政策阻挡下，福耀极有机会成为美国光伏玻璃巨头。最后，老曹多次在公开场合批评社会上的无效投资，强调投资要以利润为前提，所以这次扩产光伏我估计是已经收到大量订单，且利润丰厚才肯定通过难得的增发方式进行扩展，同时也告诉股东，今年的分红没有问题，因为咱又有钱了。$福耀玻璃(SH600660)$ $福莱特(SH601865)$ $信义玻璃(00868)$ #光伏#