$中国宝安(SZ000009)$ $农产品(SZ000061)$

                                              利益博弈角度分析中国宝安目标价格
                                                              5.18日
一、客观数据列示：
1. 2010 年 8 月 15 日，宝安旗下贝特瑞公司增加股本 810万股，每股价格 25 元，新增股本 810 万股由启明创投等 6 家机构投资者以货币资金 20,250 万元认购；同时富国投资将其持有的深圳贝特瑞的股份以每股 25 元的价格分别转让给大业投资等 5 名机构投资者。机构投资者合计以25元/股认购购买贝特瑞1816万股，占贝特瑞最后一次增资扩股后总股比22.146%，合计资金：3.79亿元

2. 2014年： 基于收益法评估的贝特瑞截至 2014年 5 月 31 日 100%股份的价值为 225,113.00 万元，上述股比权益总额：4.985亿元，较初始投资仅增值：31.54%

3. 2014年，中国宝安以8.3291元/股定向增发中国宝安的股权，收购上述机构贝特瑞股权。


二、博弈分析推理：
1. 2010年11家机构重金投资，4年后此笔投资仅增值31.54%，且贝特瑞作为市场占有率第一的负极材料生产企业评估值仅22.51亿元。机构接受中国宝安此方案，表观上错失了贝特瑞分拆上市后的巨大收益。 相关利益方必然另有利益分配机制，能够以其他形式兑现，不然机构投资者显然不会接受如此低估的投资收益。

2. 事后中国宝安果然价格由8.3291元起步大幅上涨，截止2015年5月18日收盘价19.55元/股，涨幅135%， 折算原贝特瑞机构投资者账面收益：208%，貌似合理。

3. 但问题是如果贝特瑞上市，作为新能源电池材料相关领域首屈一指的高科技企业， 在当前牛市下，其市值参照同行业,显然至少可以达到100-120亿元的估值水平。意味着机构投资者理论上可获得收益为至少：484.37%-601%。

4. 机构投资者牛市条件下理论可获得收益，与当前实际账面收益差距高达：276%-393.24%。
这个帐很好算，机构投资者也会计算。他们会心甘情愿错失此大好牛市么？显然人心本贪，资本逐利，不可能。

5. 为弥补机构投资者利益，重塑资本市场形象，以机构投资者理论获益484%-601%折中取500%再打个8折合400%收益目标计算：
中国宝安由8.3291元起步测算，理论涨幅到25元，才能弥补机构投资者机会成本。
由此得出中国宝安价格低于25元，机构投资者实际利益是严重受损的，中国宝安的底线目标价是25元。


6.考虑到机构投资者1年的锁定期，可上市自由流通日为2016年3月4日，意味着中国宝安届时的股价不应低于25元。

为避免中间牛熊变换意外因素，中间各方有足够的利益动机做高股价，远远高于25元之上，才能确保届时的股价不低于25元。

从目前整个股市氛围看， 股价发动上涨的时机，宜早不宜迟，如错失当前时间窗口，大盘一旦走熊，各方再推高股价，则如逆水行舟。

7.结论：
从利益博弈角度，能确保前期机构投资者利益，重塑中国宝安资本市场形象的最低目标价是25元/股，低于25元，理当加仓、加仓、再加仓。

为借势资本市场牛市周期，最小阻力确保此理论目标，中国宝安最高价应远超过此最低目标价，分别以30%-50%的空间为安全底线测算：
25*（1+30%）=32.5元
25*（1+50%）=37.5 元
得出宝安2015-2016年理想的最高价32.5-37.5元之间。 拭目以待。

8. 其他补充：中国宝安和宝安地产最近异动频频，庄家玩的好无聊， 疑似可能剥离地产注入到宝安地产中。

2014年那次洗盘停牌，我能坚持，这次照样能坚守。中国乃至世界第一的电池材料企业，坐享新能源汽车行业/电子设备行业发展巨大机遇； 兼具转型投融资控股型资本运作平台。我愿意陪你一起成长。

如中国宝安 及宝安地产，近期停牌，我毫不意外。借助资本运作，快速提升股价是合情合理的选择。


三、备注：
1.上述推算仅基于个人主观对于相关资料的理解和分析。
2. 上述推算分析仅基于利益博弈角度、人性及资本角度，推演一个相对必然至少大概率的结局，未考虑技术图形、资本并购等事件因素。
3.上述目标价的实现前提是股市到2016年3月底之前保持相对牛市状态，如中间突然转为熊市，则此目标存在较大难度。
4. 个人投资游戏之用，不作为任何人参考依据。限于篇幅个中计算细节，不一一列示。