谢谢熊猫
全称“浙江亚光科技股份有限公司”,主营业务为各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶 媒精馏等设备的研发、生产和销售,并提供系统工程解决方案。
公司已开发出应用于多个生产工艺领域的自动化设备。
在制药装备领域,公司的主要产品包括胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统系列、过滤洗涤干燥机系列、单锥干燥/混合机、结晶罐、分装称重轧盖系统等。
在节能环保设备领域,公司的主要产品包括离心式蒸汽压缩机系列、MVR系统系列、高效旋转精馏床等。
a,制药装备系列、
b,节能环保设备系列
业务主要是一些专用设备,主要应用在制药领域和节能环保跨领域。
具体营收方面,主要营收来源于节能环保设备,营收占比逐年提升超过60%,其次是制药装备。
对应行业为专用设备制造业,可比上市企业分别为东富龙(300171)、楚天科技(300358)、迦南科技(300412)。
企业由国金证券主承销,新发行市值6.03亿元,发行后总市值24.09亿元,发行价格18.00元,发行市盈率14.75,PE-TTM10.77x,顶格申购需要13.0万元市值。
对比专用设备制造业行业PE-TTM为36.11x,对比东富龙PE-TTM为23.24x,对比楚天科技PE-TTM为14.86x,对比迦南科技PE-TTM为56.44x。
公司预计2023年第一季度营业收入为24,463.98至29,900.42万元,同比变动63.06%至99.30%;
预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,442.57至4,207.59万元,同比变动61.67%至97.60%;
2022年营业收入91,618.34万元,2021年营收48,390.86万元,2020年营收41,839.81万元,年复合增速为47.98%。
2022年扣非归母净利润16,329.26万元,2021年扣非归母净利润9,010.16万元,2020年扣非归母净利润8,502.90万元,年复合增速为38.58%。
2020-2022年营收和利润增速都不错,特别是2022年有较高增长,再到2023年一季度继续高增长。
参考招股说明书解释,主要因为新能源汽车行业快速发展拉动需求,同时制药设备业务拓展较为顺利。
具体毛利率方面,2020年到2022年主营业务毛利率分别为41.36%、38.61%和35.37%,毛利率逐年有较大下滑。
参考招股说明书解释,主要因为产品销售结构变化以及降价和原材料上涨的原因营销。
跟同业对比来看,处于一般水平。
从公司基本面看,行业概念不错,业绩也很不错。
从发行情况看,沪市主板发行,发行价格较低,发行市盈率不高,PE-TTM不高。
最后就不汇总了,冲就是了,另外这货仍然是主板核准制新股。
打新评级:积极,我的操作:申购。
全称“南京通达海科技股份有限公司”,主营业务为电子政务领域的行业软件开发。
公司主要为法院等客户提供电子政务领域的信息化建设,主要产品或服务包括:软件产品开发、智能终端、技术服务、运维服务和平台运营。
此外,发行人还基于法院信息化建设,为其提供配套的司法辅助服务。具体如下:
a,软件产品开发
软件产品开发主要系发行人根据客户的需求,为其开发相应行业应用软件, 并配套提供服务器、存储、网络安全设备等硬件,从而帮助客户实现业务流程的信息化。
软件产品开发业务是发行人的核心业务,主要包括“智慧审判”、“智慧执行”、“智慧服务”、“智慧管理”等相关产品。
b,智能终端
智能终端主要系发行人自主研制的嵌入式软件产品。
发行人委托供应商生产智能终端硬件部分,并嵌入公司专有软件产品,销售 给客户。智能终端业务系发行人软件产品开发业务的衍生业务。
发行人目前主要的智能终端情况如下:
c,技术服务
技术服务主要系发行人根据客户需求,为其提供接口服务、数据对接、数据 迁移等一次性服务,是发行人软件产品开发业务的衍生业务。
d,运维服务
发行人为客户完成信息化建设以后,一方面相关的信息化建设产品需要进行日常维护,另一方面,信息化建设产品的使用者在使用过程中,也会存在培训需求。
因此,发行人为客户提供运维服务,保证信息化建设稳定运行,并向客户收取对应的服务费。
e,平台运营
平台运营指的是公司开发出信息化平台软件后,保留平台软件的所有权,客户使用公司平台软件开展业务,并依据业务量与发行人结算平台运营服务费。
报告期内,发行人平台运营业务尚处于起步阶段,未来随着发行人业务模式创新的进一步深化,平台运营业务有望得到进一步发展。
f,司法辅助服务
客户在使用发行人提供信息化产品的同时,可能会产生一些相关的需求,如使用电子卷宗相关的软件产品时,存在将纸质卷宗扫描为电子卷宗的需求。
针对 客户上述需求,发行人主要依托子公司江苏诉服达,为客户提供卷宗扫描、卷宗编目、卷宗整理装订、卷宗归档、文书送达等司法辅助服务,并收取对应的服务费。
在市场占有率方面,在智慧执行领域,公司的基础型软件“执行案件管理系 统”总计覆盖了全国2,749家法院,占法院总数的78.45%,市场占有率全行业第一。
在智慧审判领域,公司的基础型软件“审判流程管理系统”总计覆盖了全国989法院,占法院总数的28.22%,市场占有率全行业第二。
主要业务是软件信息化系统开发还有运维的一些服务,然后还有一些配套的硬件终端,客户主要以法院为主。
具体营收方面,主要营收以信息化建设为主,其次是司法辅助服务。
对应行业为软件和信息技术服务业,可比上市企业分别为中科软(603927)、新致软件(688590)。
企业由海通证券主承销,新发行市值10.93亿元,发行后总市值43.70亿元,发行价格95.00元,发行市盈率48.09,PE-TTM37.35x,顶格申购需要11.5万元市值。
对比软件和信息技术服务业PE-TTM为54.12x,对比中科软PE-TTM为32.63x,对比新致软件PE-TTM为26.41x。
2023年1-3月预计可实现营业收入7,500万元至9,000万元,较2022年1-3月变动-4.54%至14.56%;
可实现净利润650万元至850万元,较2022年1-3月变动-19.68%至5.04%;
可实现扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润550万元至750万元,较2022年1-3月变动-17.64%至12.31%。
2022年公司实现营业收入46,275.50万元,较上年度同期增长2.78%;
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润8,417.67万元,较上年度同期下降7.36%;
2021年营业收入45,023.47万元,2020年营收33,671.88万元,2019年营收24,474.43万元,年复合增速为35.63%。
2021年扣非归母净利润9,086.87万元,2020年扣非归母净利润7,286.38万元,2019年扣非归母净利润4,127.31万元,年复合增速为48.38%。
2019-2021年,营收和利润增速都较高,然后到2022年营收增速放缓,利润有所下滑,再到2023年一季度表现依然较弱。
参考招股说明书,为发展业务新招聘了研发人员,导致研发费用增加所致。
具体毛利率方面,2019年到2022年上半年主营业务毛利率分别为56.49%、58.66%、56.65%及49.68%,毛利率逐年下滑。
参考招股说明书解释主要因为产品会受到客户及产品类型、成本占比、定制化程度等方面影响。
跟同业对比来看,处于较高水平。
从公司基本面看,行业概念还行,以往业绩也还不错,但这两年已经开始回落。
从发行情况看,创业板发行,发行价格较高,发行市盈率偏高,PE-TTM偏高。
最后汇总如下。
打新评级:谨慎,我的操作:放弃。
亚光股份,打新评级:积极,我的操作:申购。
通达海,打新评级:谨慎,我的操作:放弃。
积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。
谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。
放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。
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