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$科伦药业(SZ002422)$ 各位球友，近几年科伦药业的业绩和股价受累于川宁生物，本来前年川宁已经走出泥潭，可去年下半年的价格战又自损八百。川宁低价是规模化量产后提升市占率的必经之路，低价也会反哺广西科伦、邛崃科伦、安岳科伦等下游公司，提升母公司市场竞争力。 川宁改善，也有利于科伦在仿制药创新药上的聚焦，有利于其小恒瑞小中生的赶超之路。
随着川宁即将分拆上市，川宁将有独立的业务逻辑和市值评估，产品定价也将主要以市场为导向，投资者可能希望了解川宁的业务逻辑、行业地位和发展前景！川宁反转并健康发展，也是科伦药业业绩反转的基础，请球友讨论川宁生物的主营业务、业内竞争格局、行业地位、新品前景、产品升级、价格周期、毛利率净利率状态、主要不确定性等，以及其他您觉得对球友有益的信息和思考。任一您熟悉的，都有参考价值，期待分享高见！$科伦药业(SZ002422)$
业绩受累于川宁，其实并非企业有钱不赚，非得大幅降价，低价确实抢到了不少客户，对于科伦这样的新玩家，一战成名，产品销路扩宽了不少，即使降价也要满产满销。
关于估值，如果看盈利估值，恐怕不适合这种总资产行业。川宁项目工程累计投入达到 70 亿，超出原计划 30 亿元，环保总投入 17 亿元，占项目总投资的 24%。所以川宁号称百亿投资，丝毫不夸张。IPO后，百亿市值，也不难。
生产四种抗生素中间体：
硫氰酸红霉素（年产能 3200 吨，全球需求量9000吨）、7-ACA（3000 吨，全球需求量4000吨）、6-APA（6000 吨，全球需求量30000吨） 和青霉素工业盐（3000 吨，全球需求量60000吨）。
新品前景和产品升级：川宁未来是原料药平台，目前正在建设自己的独立研究院，川宁上海研究院。
如果作为生产制造平台来看，未来川宁做的事情还很多，目前还远远未开发出其平台价值。未来随着创新成果喷薄而出，科伦原料药平台也显示出极大价值。
当初把投川宁的钱投入到研发上，几十亿真金白银啊，有时候方向错了，努力白费，那么多债务，搞的川宁还差点把老刘累倒，几十岁的人，还要到新疆去监督川宁，虽然胜利啦，但是也拖累啦科伦搞研发的时间，连惨胜都算不上
自己看好就行，理解其中的逻辑就行。没必要到雪球广发英雄贴，寻找认同感。我的观点，科伦，大输液是基本盘，除了高端输液，已很难有大增长空间，至于川宁，本质是周期很强的行业，现在处于周期的相对低点，是不是底部，不确定；至于仿制药，投入这么多年投入，开始出成果了，结果遇到仿制药集采了，至于创新药，现在是人是鬼都在搞创新药，为啥，因为政策扶持，底层原因是国家短缺，所以就算是伪创新药也能卖钻石价，等到过个七八年大家的创新药都上市了，那么现在热门的创新药到时候都烂大街，收回成本是基本不可能的，能卖个白菜价就已经很不错了。对，我说的就是科伦创新药出成果的时候，估计又会遇到创新药集采了。所以，你看科伦的命就是很苦。但不是没机会，把烧钱的博泰研究院给卖掉，一年研发费用能省五六个亿，专心搞高端仿制药，像最近上市的白紫，市场格局就很好。搞创新是没出路的。所谓的创新药都是烧钱的仿制改良创新药，是伪创新药，我说的不是科伦，是所有搞创新药的药企，包括但不限于恒瑞，而且科伦这些创新现在还是整个研发周期的前期，啥时候能上市，不知道猴年马月。
川宁不可能大发展，原料药是周期行业，注定一年高一年低。而且川宁的产品都不是全球的绝对龙头，竟争优势及明显，如果投资科伦忘掉川宁吧！科伦的未来在改善管理和有新药出来。
火车会晚点，最终还会到达
投资科伦，如果真是坚守成长价值发现，就不必这么纠结。对标港股石四药（市值港币142.7亿）科伦大输液体量是其两倍还要多，科伦还持有其近20%的股份，那科伦的市值300亿总该有吧。那现在科伦的市值是多少呢？328.7亿！所以现价买入科伦，还犹豫什么呢？科伦的另外两发，相当于白送。作为投资者，应该不止锦上添花，有时也要雪中送炭。
只能说科伦现在具有很大的安全垫。
其实啊川宁分拆不分拆。基本不影响估值！说到底。科伦这几年没涨还是投资没看到成果！但是因为有输液基本盘。股价其实也没跌到哪里去！科伦啥的花钱也愿意花钱，出成绩是迟早的事情。可能会看错3-5年但是不会看错5-年10年！
能涨就是会不停的震荡，和业绩不稳有关系