雪泥鸿爪

苏轼：人生到处知何似，应似飞鸿踏雪泥。泥上偶然留指爪，鸿飞那复计东西。老僧已死成新塔，坏壁无由见旧题。往日崎岖还记否，路长人困蹇驴嘶。

每隔几年过去，人生就会留下一些雪泥鸿爪。苏轼诗里面，又暗合价投的艰辛路长。

价投以在下目前的理解，切入的核心观念转换，第一个是面对市场波动，要从投资人竞争赚钱机会的关系变成利用投资人竞争波动带来的便宜机会这样的价投角色。好机会很少，耐心持有足够的现金，等待价格风险低、未来期望值高的投资机会；第二个就是想要利用市场投资人不断竞争带来的好结果，便宜的机会，投资人要标配能区分不好的结果以及一般的结果；关键在估值能力圈。别光想赚钱，要想风险；短期价格风险是避不开的，长期价格风险大概率可以靠长期价值含金量避开；估值的关键在商业分析不在证券分析，但证券分析是价投基础，商业分析是未来竞争力的展望分析。

投资人跟着大师嘉言在后面学习，常常会引喻失义或者以偏概全或者时空错置或者条件不分；例如买进的箴言不少；不愿意持有10年就不要持有一天、买股票就是买公司、买股票要忘记成本、别人恐惧我贪婪。因为大师活得久、成果巨大，投资人对大师的投资顶礼膜拜产生了不必要的表面复制思维，这样的价投，即便是再认真学习，也没办法内化出适合自己条件的投资体系、投资认知。前面提到的两个价投核心，对市场的理解跟价值的理解，如果做到了，股票持有1年也可以规模套利、买股票就是买股票套利、买股票不能忘记买进的成本，因为牵涉到卖出的期望值；别人恐惧跟贪婪跟自己买进的安全边际条件无关。

赚钱没人教，自己也不想教人赚钱，那么为何来雪球还持续写文章？在下的目的主要是自我进化，过程中难免输出很多散户老头的偏见，深感不安，但尽量是诚实面对自己思考的偏见，难免让看客见笑，望看客海涵。

这个雪球帐户在下不会继续输出了，一来因为粉丝数增加太快名实不符，一方面最近感觉到车轱辘话变多了，写文章不能继续进化就找找看其他的方法吧？

个人投资思考，非建议，看客海涵