$泰禾集团(SZ000732)$ $万科企业(02202)$ 4月30日，在上市公司年报披露的最后一天，泰禾集团不得不对外公布2020年报。与此同时，从东方财富网可以看到，泰禾在后半夜一口气连续发布了33份公告。
除了财务暴雷，归属上市公司股东净利润跌1171.83%、遭业主和投资人实名举报财务数据作假外，泰禾集团这份2020年财报，最大的问题还有——会计师在审计报告中的保留意见。
盘面千疮百孔 归属上市公司股东净利润跌1171.83%
年报显示，2020年泰禾集团营业收入为36.1亿，同比2019年减少84.70%；经营活动产生的现金流量净额为-44.56亿，同比减少-112.49%。
泰禾的暴雷在2019年逐步显现，2020年随着全国几十个停工烂尾项目的新闻爆发，资金压力已到空前，投资泰禾不赚钱，这本是资本市场意料之中的。
但很多中小股东表示，未曾想到泰禾已到如此山穷水尽之地，整个盘面千疮百孔。根据财报，2020年，归属于上市公司股东的净利润约为-50亿，同比跌1171.83%！
2018年2月28日，泰禾集团股价达到历史最高点21.63元/股，到今日（4月30日）午间收盘，已跌至2.56元/股。买入泰禾集团股票的股民，基本均被套牢。截至今天午间收盘，泰禾集团在年报发布当天，估计跌3.4%。
会计师被逼至“绝路” 无奈出具“保留意见"
一般情况下，很多上市公司都有两份年报，一份经过修饰，对外发布；还有一份未经修饰给自己看的，冷暖自知。
上市公司粉饰财报司空见惯，但像泰禾集团这样把会计师逼到要出具“保留意见"的并不多见。正常来说，上市公司外部聘请的会计师事务所，对于企业财报中的粉饰，只要还说得过去，基本上都是睁一只闭一只眼。除非，真的是已经完全没有办法认同其中的部分数据，才会出“保留意见”。
保留意见亦称“保留事项”，简单点说，当会计师事务所认为财务报表上列报的某些内容有问题，被审计单位又不进行修改，因此注册会计师会发表有保留已经的审计报告。
根据中兴华会计师事务所出具的审计报告，对泰禾集团2020年报形成保留意见的基础主要为利息资本化和三方债务抵账。
泰禾集团2020年债务利息99亿，其中对83亿进行了资本化，未进入损益表，但会计师对此持不同意见。对此，分析师称：泰禾公司2020年净利润亏损51亿元，若考虑到该部分影响，公司实际亏损很可能超百亿，因为上市公司年报盈利数据的真实性让人怀疑，中兴华会计师事务所才会“形成保留意见”。
针对大额预付款和债权债务对冲的合理性，会计师亦不能认同。
根据泰禾集团2020年报等公开信息披露以及公开信息查询（2018-115号公告），嘉兴晟昱股权投资合伙企业（有限合伙）为有限合伙企业，于2018年成立。
对此，分析师称，根据上述架构，嘉兴晟昰投资管理有限公司可能为上述有限合伙企业的GP（普通合伙人），泰禾集团和泰禾投资为LP（有限合伙人）。
根据年报，泰禾投资通过嘉兴焜昱投资有限公司对其实缴出资 69 亿元进行减资，相应款项计入泰禾集团的其他应付款。
业内专家认为，减资造成的69亿元支付义务应由嘉兴晟昱股权投资合伙企业（有限合伙）进行承担，而不应由上市公司承担，不应计入上市公司其他应付款。泰禾此举属于偷换概念，实际造成上市公司向控股股东进行了大额利益输送，严重侵犯上市公司及中小股东利益。因此，会计师才会被逼无奈，出具“保留意见"。
中城建设有限责任公司疑似为泰禾集团影子公司
年报表示：泰禾集团将其对中城建设有限责任公司的预付款项与嘉兴晟昱上述其他应付款依据嘉兴晟昱、中城建、泰禾集团三方签署的相关协议书进行了对冲，最终形成对中城建的债务6.33亿元。
对此，会计事务所亦有“保留意见”。
根据建筑行业管理，施工企业往往是垫资建设，发包方根据工程进度支付工程进度款、工程质保金等，为何中城建设作为施工企业，泰禾集团违反行业惯例向其进行高达60亿元以上的预付款支付？按照正常逻辑，这69亿是有限公司退给黄其森的，结果这笔巨资成了对抵，变成了泰禾集团欠中城建60多亿元。
除此之外，泰禾集团还有多少关联方和关联交易未进行信息披露。例如，为何中城建设可以和泰禾集团以及泰禾投资签署三方抵账协议？中城建设和上市公司实际控制人是否存在关联关系？泰禾集团历年年报中被匿名披露的第一大供应商又是谁？上市公司审计报告和年报中对于关联方的披露是否完整？上市公司关联交易披露和相应程序的履行是否完整？该等关联交易的价格是否公允，是否经过股东大会表决，等等。
据财经一度调查，在泰禾全国数十个停工项目中，有多个是同一个总包：中城建设有限责任公司。
这不得不让业主怀疑，泰禾集团向实际控制人及其关联方是否输送了利益，否则号称有几千亿货值的上司公司为何走到债务危机和破产边缘。
业绩报告疑似造假，业主已想证监会举报
据业主爆料，以泰禾北京院子二期为例，小区38栋楼，目前仅十几栋封顶，北区大部分楼栋从2019年起就处于基坑状态，没有出地面。但是，泰禾业绩报告显示，北京院子二期已完工86.57%，数据与实际严重不符。
再比如泰禾杭州大城小院项目，据当地业主反馈，泰禾年报中提到的项目竣工面积，累计竣工面积，预算额与完成额，也与事实严重不符，业主表达了极度的愤慨。
4月2日，泰禾集团曾在其公众号刊发了杭州大城小院交房的文章，据了解，杭州大城小院实际上包括公寓、高层以及合院，此次收房的公寓只是其中一很小部分。而且，这一小部分房源原本2019年就应该交房，拖了快两年才交付，连违约金都没给业主结算。
窥斑见豹，泰禾这份年报，还有多少项目数据是在造假？或许，只有黄其森才知道。
据悉，业主已经实名向中国证监会和证券交易所举报泰禾集团业绩报告造假一事。