套用网络的话说：整个市场机构基金出现卖了白酒买光伏，卖了光伏买新能源车，卖了新能源车买医药，卖了医药的买白酒，不管怎么换主线板块就是这几个，反正就是来回抱的换妻游戏。
一、市场流动性
表格中能看到，19-21日3天有6100亿逆回购到期，流动性到期压力比较大，23日还有2405亿TML到期，本周将是高低估值板块切换的轮动周期。
二、大资金们看法
看一下四季度的公募持仓情况：除科技板块的立讯精密和隆基股份遭遇明显减持外，无论是作为大消费板块龙头的贵州茅台、五粮液、美的集团、中国中免，还是顺周期板块龙头中国平安、招商银行等，都迎来公募基金更加密集的增持。换句话说，公募基金“抱团龙头股”的趋势正愈演愈烈。
值得一提的是，不仅是“抱团”趋势加强，基金同期大举增持的个股名单也反映出了2020年末公募产品对部分顺周期板块个股的青睐。
从季报持仓变动情况看，数据显示，截至2020年四季度末，共有24只个股被公募基金集中增持超过1亿股。其中，仅银行、非银金融、化工、有色金属等顺周期板块个股就多达17只，占比超七成。同类居前的兴业银行、荣盛石化、三一重工分别获增持约4.15亿股、2.68亿股和2.11亿股。
不过，沪上某大型公募策略分析师表示，虽然此前顺周期板块一度呈现出较强势的走势，但由于当前疫情反复等情况，对部分顺周期板块企业的线下场景造成了较大影响。同时，在疫情反复的情况下，无风险利率也在下行。因此，与2020年8-11月顺周期风格占优的宏观背景有所不同。放眼未来，2021年顺周期板块表现的最大的变量或在于疫苗的有效性和疫苗的接种速度。
中银国际观点：
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结论本周市场流动性堪忧，白酒（食品饮料）开始有所表现，符合研报观点
西部证券观点：
一方面，适当加大传媒、银行等确定性增强且具备避险属性的板块；另一方面，逢低加码“顺周期”板块，包括：汽车、有色（稀有金属>工业金属）、煤炭、化工、光伏、军工、非银金融等，相信春节长假效应叠加2021Q1盈利确定性与弹性的加持，将有望支持其上涨逻辑延续。
国金证券观点：
行业配置建议：1）低估值：保险、银行等。一方面低估值安全边际高；另一方面受益于经济回升和利率曲线陡峭化; 2）景气向上：涨价主线、困境反转、耐用消费品等。涨价主线：有色、化工等。受益于全球需求复苏的全球大宗商品；耐用消费品：家电、家具、消费建材等。受益于消费恢复和中美地产竣工高景气；困境反转的行业：航空、机场、酒店等。疫情后业绩修复超预期是大概率事件。3）长期视角：5G、AI等成长初期的行业。在十四五规划窗口，行业或存在戴维斯双击的机会。
三、流动性市场方向
方向参见文章开头，就是那些被轮着干的人妻
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