Sky的投资世界

瑞幸具备较高的壁垒

最近$瑞幸粉单(LKNCY)$ Q4财报利润率大跌，再次给了买入机会，市场关键分歧是利润率，背后是对瑞幸壁垒判断的分歧，我认为瑞幸实际有较高的壁垒，这里做总结：
Vs 同价位咖啡（库迪和其他连锁餐饮）：库迪咖啡的贴身竞争是个完美案例，在贴身肉搏下，瑞幸能用9.9赢8.8，背后的壁垒是品牌、营销...

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【把握黄金坑】严肃投资5年，开始理解了长期投资中【确定性】是最重要的，确定性提升重仓信心，也降低心理压力，真正的【黄金坑】就是系统性波动，简单说就是大盘牛市普跌，带来的【优质标的】低价，最显眼的是指数大坑，2020、2023年初的纳斯达克，2024年2月的中证500，都是黄金坑，这些机会未来...

长线价值投资的两类巨大风险

2023全年个股收益率55%，指数定投2%，私募10%。
私募就是持有，指数定投主要是美股指数对冲了A股的亏损，个股账户收益主要来自几个中概股，这些股票在历史文章都有描述逻辑。
2023复盘，从过去1年的表现看，在系统中需要进一步强化，规避两类巨大风险：
第一类风险：归零风险
当同...

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我刚刚关注了股票$农夫山泉(09633)$，当前价 HK$42.60。

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这一周持仓的富途、美团、腾讯相继出现小作文和政策，是高强度训练的一周。心理上的波动，实际来自两个不足，一个是【基本面认识不足】带来的不确定感：这些作文和政策对公司的基本面影响我的判断力还不够，所以才有【不确定感】；第二个是安全边际不足，如果我严格遵守自己5折买入的标准，这几个...

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国内游戏收入占比20%，假设对利润占比30-40%，国内游戏这个冲击悲观假设影响30%，综合对利润影响15%，下调腾讯3年价格预期从560到470，价格低于230加仓。
$腾讯控股(00700)$

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回复@学习看财报: 高赔率高胜率的机会多罕有，时间交给市场//@学习看财报:回复@Sky的投资世界:赔率还不错，胜率也很高。唯一不确定的是时间长度。

收购了又如何

美团到了80以下这个位置还是值得记录的，梦回2018。到底收购没有，我无法判断，作为持有人，我对未来3年的判断思路是这样的：
1. 即使收购了，字节大举投入，外卖份额也不会超过美团，因为：美团账上有200亿美金以现金，外卖是基本盘，会对抗到底，而字节这块烧钱效率不会高于美团。外卖市场10...

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我刚刚关注了股票$BOSS直聘-W(02076)$，当前价 HK$57.85。

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我刚刚关注了股票$华住集团-S(01179)$，当前价 HK$26.65。

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这两天五粮液也到了PE 15左右，对比伊利还是判断伊利更适合我。五粮液的业绩增长依靠供不应求的逻辑持续来支撑销量和提价，但是这个逻辑能持续到什么时候，我是没有判断力的，只知道白酒大盘下降是必然趋势，头部白酒在逆向拿份额，这个能拿到什么时候，必然是有转折点的，我没有能力在拿之前逃顶...

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“在证券领域，一旦获得了足够的知识并得出了经过验证的判断之后，勇气就成为最重要的品德”

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“如果你得到了20、30、40年的长期指引，你一路上可以犯很多错误，你的轨迹不必完全正确，但也不必总担心走错了方向，即使前进两步，后退一步，最终也大概率能得到良好的结果。”

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子弹不多了，不知道你们还剩多少，我还剩10%，要进入静待花开的状态了

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短长期平衡的问题，之前尝试用“今天是最后一天思考”，发现不靠谱，可能会引导违法犯罪...相对来说按照生命还剩5年思考的周期比较可操作短长期平衡问题，还能好好做点事，也不至于走太歪

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回复@zody: 我的系统里20以内吧，赔率不咋高，确定性我也没特别的判断力，感觉没法上车了 还是伊利这种价格容易上车//@zody:回复@Sky的投资世界:分析得真好，你觉得农夫PE在多少值得开仓呢

散户要赢的关键是耐心

总说股市1赚，2平，7负。肯定高估了，真能长期跑赢指数的散户，应该不超过千分之五。
过去5年兼职投资，年化20%+，犯了各种错，也逐步搭建了自己的系统，算是在成为一个严肃散户的过程中，作为一个严肃的散户，总得叩问自己一个问题，什么样的散户能长期在股市获得超额收益？我凭什么能长期在...

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$农夫山泉(09633)$ 的确很强，但是包装水是个年化5%的大市场，加速增长难以把握了；瓶装茶饮的确业绩炸裂，但这个可否持续，我没有判断力，这题太难，毕竟瓶装茶不像现磨咖啡有成瘾性，也不像水、牛奶这种习惯稳定的基本品，瓶装茶我目前判断更像时尚饮品，很难判断可持续性，所以农夫山泉目前超过...

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之前说 “专业投资者最难掌握的技能之一：日复一日地工作，却一无所获”。今天感受更难的是日复一日工作之后，要否定研究的公司，而且绝大多数情况下都是否定。