Meta也就是原来的Facebook,有人把它称作美股七仙女之一。
Meta是全球最大的社交媒体公司,有着著名的社交产品Facebook,Messenger,Instagram和WhatsApp,这4个产品的月活用户合计接近40亿。
但是,有趣的是,在不到两年半的时间里,Meta的股价大起大落,像是坐了一回过山车。
2021年9月1日,Meta股价创下历史新高384美元,之后一路下跌,直到2022年11月4日跌到了88美元,跌去了77%。
(顺便提一下,2021年,腾讯股价也创下了704港币的历史新高。)
在那之后,Meta的股价又开始逆袭了。
在2024年2月2日的年报后,涨到了485美元,再次创出了历史新高。相比之前的88美元,暴涨了5倍多。
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在这两年半的时间里,Meta经历了神马?
故事是这样的。
Meta就像个落难的仙女,跌入了凡间,变成了丑小鸭。
但这只丑小鸭并没有放弃,在经历了一波又一波的挑战后,终于有一天,它重新变回了仙女。
这个故事就像好莱坞电影一样,剧情很老套,没什么新意,只是比好莱坞的电影更真实。
账户里的钱真的少了很多,然后又涨了回来,甚至更多了。
首先来看,Meta为什么落难?
咱们来捋一捋。
在2021年9月到2022年11月期间,Facebook经历了重重风波。
▪️ 苹果强推了隐私政策ATT,直接影响了Facebook的广告业务。
▪️ 美国联邦贸易委员会再次对Facebook提起反垄断诉讼。
▪️ Facebook因为隐私数据的问题受到欧盟罚款。
▪️ Facebook服务中断,引发了用户对平台可靠性的担忧。
▪️ Facebook改名元宇宙Meta,引发市场的担忧。
▪️ 美国持续加息把股票市场吓尿了,助力了一波下跌。
▪️ TikTok的迅猛崛起,引发对Meta的担忧。
▪️ Meta业绩下滑,不及预期。
▪️ 俄乌冲突,再次把股市吓跳水了。
▪️ Facebook 和 Instagram 的访问在俄罗斯受到限制
这段时间,如果你手上有Meta的股票,可能会感觉股价一直在下跌,就像活在地狱里,每天都有鬼故事,还不带重样的。
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发生了这一连串的事情,Meta的股价从384掉到了88,跌去了77%。
Meta也就从仙女变成了一只丑小鸭,被网友嘲笑得不行,甚至Facebook的名字都被戏称为“非死不可”,改名Meta后,又被人戏称为“买它”。
如果你不是对Meta抱有坚定的信心,可能真的就吓得逃跑了。
咱们再来看看,Meta为什么没事呢?
其实也简单,虽然仙女落难了,但是仙女的法力并没有丢掉。
就像仙女的核心是法力一样,公司的核心就是企业护城河。
虽然经历了一系列风波,2022年Meta的利润也下滑了41%,但这家公司的核心并没有受到损害。
我们在之前的文章《Meta的企业护城河》中,介绍过Meta的企业护城河。
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看看上图,就在股价暴跌的时候,Facebook的日活和月活用户还创下了历史新高,日活和月活的比值也是历史新高。
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而且,Meta家族App的日活和月活用户也是创下了历史新高,家族App的日活和月活比值也在慢慢地升高。
也就是说,在Meta落难期间,公司的核心护城河并没有变差,甚至更强了。
这就是为啥Meta能够东山再起的核心原因。
当然啦,这不代表仙女就能够回到原位,鬼故事也不是乱说的,毕竟2022年Meta连续几个季度营收下滑,并且利润大幅下降。
营收和利润能否回来也很重要。
最后,Meta为何能回归原位?
仙女的法力没有丢,而当有一天,一切都被拨乱反正之后,仙女就会回到原来的位置。
让我们来看看几个影响Meta收入的大事。
首先,咱们说说苹果的ATT隐私政策。
这个政策确实对Meta的广告收入有影响,用扎克伯格的话说,影响超过了100亿美元。
但是,Meta不会坐以待毙,而及时采取了对策。
如果你一直研究Meta公司的话,就会知道,Meta重建了广告平台,这就变成了一个技术性问题。
通过综合方案和持续改进,有效地降低了ATT的影响,保证还能提供“高质量的个性化广告”。
对此的担忧也就不必了。
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再来说说TikTok的迅猛崛起。
这个事,我们先有个基本判断,就是TikTok和Meta的家族App是不同的产品,解决的需求也不一样,不存在替代关系,就像抖音替代不了微信一样。
所以Meta产品的日活和月活依然不错,Meta的根基并没有动摇。
但是,TikTok的崛起确实会抢走用户的部分时间,用户的注意力被抢走了,也就会抢走Meta的广告份额。
因为短期内,整个广告市场的规模是一定的,客户在TikTok上投入的广告多了,在其他平台的广告自然就会少了。
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当然,Meta不会傻等着,推出了短视频产品Reels进行反击。
而我们为什么会认为Reels能够成功反击呢?因为历史上曾经发生过类似的事情。
就是当年Facebook推出的Stories产品。
Snapchat首创了Stories,火起来之后,Facebook迅速跟进推出了相似的功能,最终反击成功了。
道理也简单,模仿一个新产品并不难,而且Facebook的用户量远大于Snapchat,有着广泛的用户群体,可以迅速地以碾压之势铺开。
当用户发现Facebook和Snapchat上的Stories没有什么区别时,有些人就会回到Facebook。
又因为亲朋好友都在Facebook上,形成了网络效应,使得用户不可能轻易放弃Facebook,取舍也就变得简单。
短视频也是一样的逻辑。既然可以在Facebook上刷短视频,又不可能放弃Facebook,那很多人就留在Facebook上看短视频,用户的时间也就回流到了Facebook。
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当你占据领先地位,具有很强的网络效应时,就能通过简单地模仿竞品而后来居上,使其成为自己赚钱的利器。
通过这一系列措施,Meta成功扳回了对收入的影响。
再加上整个数字广告业的增长,Meta的收入不但回来了,甚至还增长了。
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除此之外,Meta还进行了果断地降本增效。
到2023年,Meta的营收创下了历史新高,利润也回到了2021年的水平。
所以说,仙女只是暂时被涂黑了,洗去身上的黑暗和浮尘后,所有的鬼故事都过去了,仙女也就回到了原位。
总结一下
Meta因为各种鬼故事的叠加而跌去了77%。
但是,如果你一直在研究,就会发现Meta自身的护城河并没有受到影响。
当Meta采取措施应对之后,那些短期的影响逐渐被消除,Meta的营收和利润也回到了正常的轨道。
这时,Meta又暴涨了5倍多,回到了它仙女的位置。
扯了这么多,这个故事对我们有什么用呢?
它再次说明了,当一家优秀公司的股价暴跌时,如果公司的基本盘没有发生重大变化,通常会是绝佳的投资机会。
正如巴菲特所说,“在别人恐惧时我贪婪”。
在股票市场上,人们的恐惧往往会被夸大数倍甚至数十倍,实际上可能并没有那么严重。这正是投资的好机会。
而现在A股和港股也有这样的机会,但有的公司下滑后就起不来了。
所以一定要擦亮眼睛,去研究和发现护城河强的好公司。
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最后,要说Meta这样的好公司,简直就是下金蛋的鸡呀。一年能赚近400亿美元,还有很强的护城河和潜力。
看看它的估值。
按照10倍PE算,市值就是4000亿美元,股价大约是156美元;按照20倍PE算,市值就变成了8000亿美元,股价大约是310美元;30倍PE,市值则是12000亿美元,股价大约是470美元。
那么,你愿意出多少钱,买这样一家公司呢?
个人观点,仅供参考,不作为投资建议。
我是小贝,你有哪些想法,写在留言区吧。
推荐阅读以下文章:
《Meta2022二季度陷入至暗时刻》
《构成Meta的企业护城河是什么呢?》
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全部讨论
扎克伯格再次“抄作业”成功了,Meta在Instagram上复制TikTok短视频模式奏效了。
- 根据市场情报公司Sensor Tower的数据,Instagram的新增应用下载量在2023年同比增长20%,达到7.68亿次,超过了TikTok的7.33亿次。
- Instagram推出的短视频功能“reels”吸引了大量Z世代消费者。
- TikTok的用户增长趋于平稳,月活跃用户在2023年第四季度减少了1200万。
- Meta在Instagram上复制TikTok短视频模式的举措开始奏效,Instagram的新增下载量超过了TikTok。这表明Meta在“用户争夺战”中占据上风。
- Instagram通过推出短视频成功地留住了现有用户,对于下一批潜在的TikTok用户来说,他们没有转换平台的动力了。
- Instagram吸引了越来越多的网红,这进一步扩大了Instagram对比TikTok的用户数量优势。
网络效应的护城河之前总结过文章:网页链接
$Meta(META)$
$苹果(AAPL)$ 苹果的 VR 很牛,但没用!
看了何同学的测评,验证了之前的判断。
苹果的 VR 做的很棒了,屏幕,透视,观影体验,眼神追踪,交互方式,空间识别,都非常棒,非常震撼。
但依然是个玩具,没什么用。因为缺点非常明显。
首先,稍微复杂一点的操作就很难。其次,重量也是个大问题,本来颈椎就不好,再戴个一斤多的东西在头上?玩一会还行,戴久了会很痛苦。另外,戴久了,眼睛也会难受。
还有其他缺点,反向透视很诡异,夜间透视更差等等吧。
这些缺点,短时间内很难解决。以目前这种配置即便价格降到几千块,也不可能成为一个被广泛使用的消费品,更不可能替代手机。
Meta 的 VR 也是一样的问题。$Meta(META)$