引用@刘qing 2023年三季度报表可以跟2020年年报对比，收入和营业成本一样，参考性强。在几乎完全一样的收入和营业成本下，销售费用减少了19.3亿(有会计准备变更的原因)，管理费用减少了8亿，研发费用增加了3亿，利息减少了12亿。这省下来的40亿费用是永久性的，并且随着每年利润的增加，每年8-9亿的利息还能降低。在2017-2020年高费用的时候，都能维持正利润，目前行业供需格局远好于17-20年，也就是未来这公司利润结构是40亿财务改善所产生的刚性利润➕业绩弹性。这40亿基础利润是没有周期性的，理应给到至少10倍以上的估值。
我再附一张券商的研报三费趋势