近期，磷酸铁锂材料企业提高排产。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$ 据高工锂电，4月国内磷酸铁锂产量21.03万吨，环比3月增加4.7万吨，增幅达29.02%，从4月产销及5月排产情况来看，磷酸铁锂需求超预期。4月磷酸铁锂材料出货创新高，磷酸铁锂一线至三四线企业出现不同程度的恢复。
湖南裕能表示，公司磷酸铁锂销量呈现节节攀升态势。今年一季度销量比去年同期增长32.63%，二季度尚未结束，截至目前来看行业需求不错德方纳米在5月10日接受投资者调研时表示，公司目前排产率较高。二季度下游需求回暖趋势比较明显，公司的产能利用率预计会保持较高水平。
一般而言，主流动力电池目前主要分为三元锂电池和磷酸铁锂电池，因为性能更优，此前三元锂电池长期占据主导，不过，随着磷酸铁锂电池技术进步和成本下降，现在行业注重性价比的新能源车型会更多考虑搭载磷酸铁锂电池。中国汽车动力电池产业创新联盟统计显示，2024年4月，我国动力电池装车量35.4GWh，同比增长40.9%，环比增长1.4%。其中，三元锂电池装车量9.9GWh，占总装车量28.0%，同比增长24.1%，环比下降12.2%；磷酸铁锂电池装车量25.5GWh，占总装车量71.9%，同比增长48.7%，环比增长7.8%。磷酸铁锂电池的市占率突破70%大关，三元锂电池被快速超越。不只是在国内市场走俏，磷酸铁锂电池在出口占比方面也开始崛起。4月，动力电池出口总量达到12.7GWh，同比增长28.5%，环比增长3.4%。磷酸铁锂电池的出口量水平与三元锂电池基本持平，都达到6.3GWh。而在2023年，磷酸铁锂电池出口占比还仅有30%左右。
据悉，海外车企对磷酸铁锂电池正表现出越发欢迎的态度。近年来，特斯拉、大众、通用、福特等车企宣布加大磷酸铁锂电池装机配套。中国企业凭借在磷酸铁锂技术路线上的优势，纷纷奔赴海外建厂。从上市公司海外投建电池产能的公告来看，海外基地生产的多为磷酸铁锂电池。
磷酸铁锂装车迎来高潮的背后是宁德时代等电池龙头近期快速迭代其磷酸铁锂新技术和新产品。此前在北京车展上，宁德时代发布了全球首款兼顾1000公里续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS，能量密度首度突破200Wh/kg大关，达到205Wh/kg。借助新的神行电池，宁德时代希望进一步突破在低成本的磷酸铁锂电池方面的市场份额。宁德时代和吉利旗下极氪、长安旗下阿维塔、奇瑞、哪吒、北汽新能源、岚图、广汽埃安等车企合作伙伴于2024年将合作推出50多款新车。此外，磷酸铁锂刀片电池是比亚迪新能源汽车成功的基石。比亚迪董事长王传福日前介绍，比亚迪目前正在研发第二代刀片电池系统，最快会在2024年8月份发布。此前有传言称，第二代刀片电池预计能量密度将达到180Wh/kg至190Wh/kg。
市场观点指出，随着新能源汽车产业越发成熟，消费者对动力电池高能量密度、快充、安全、低成本的追求也会更进一步，刺激不同技术路线加快迭代升级。
高弹性！新能源车板块处于历史低估区间，有望迎来反转
2月以来，新能源车指数已较低点反弹近26%，显示出板块的高弹性。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2024/2/1-2024/5/17）
截至2024/5/17，新能源车板块估值（PE-TTM）为22倍，处于近三年37%的历史低估区间，比期间63%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/5/17-2024/5/17）。
今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，美国IRA法案和出清产能的征求意见稿都是对整个板块的利好，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。
二季度可能的催化因素主要包括：1）行业能否在五至七月份的环比排产上有进一步上量，以满足全年接近30%的同比增速预期；2）关注国内新能源车销量、以旧换新政策落地以及单车平均电量的进一步提升，或为行业增速带来额外增量；3）储能市场有望进一步上行，新兴市场如南美、澳洲、中东等地的储能项目有明显放量。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
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