感谢美国老铁节假日给新能源车电池的大礼。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$ 拜登这个老登终于还是意识到强行和中国强势产业链脱钩是不行的……
当地时间5月3日，美国财政部表示，将在汽车制造商获得电动车税收抵免政策方面释放更多“灵活性”，这意味着使用中国石墨制造电池的电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。
根据美方此前规定，2025年开始包含任何由受关注外国实体(FEOC)制造或组装的关键矿物将无法获得税收抵免。美国将FEOC定义为由朝鲜、中国、俄罗斯或伊朗拥有、控制或管辖的任何公司。此次美方之所以做出了让步，是因为行业官员认为追踪石墨的来源太困难了，其他相对低价值材料，包括电解质盐和电极粘合剂中含有的关键矿物，也得到了类似的处理，利好国内锂电池材料上市公司。
事实上，近期，对于电池材料的好消息有不少。近日，一则关于比亚迪开始给负极头部厂商的超低价订单涨价，预计涨幅10%左右的消息甚嚣尘上，业内人士普遍认为此番涨价是对此前超低价订单的合理回归，将价格修正至成本线以上。负极头部厂商璞泰来在接待机构调研中对前述消息作出回应：目前部分负极材料产品的价格上涨，能够部分缓解负极材料企业的盈利压力，但行业整体仍处于阶段性供过于求的状态，头部企业有望迎来新一轮机遇。公司判断，负极业务单位盈利最差的阶段已经过去，整体预计将呈现逐季向好的趋势。
此外，从开工数据看，负极材料也显现出向好态势。从璞泰来的开工情况来看，二季度各业务线条的排产情况整体相较于一季度已有所提升。公司表示，全球锂离子电池需求增速虽然有所放缓，但整体仍继续保持增长，行业普遍认为2024年全球锂离子电池行业需求仍将保持20%左右的需求增速。另一家负极头部厂商尚太科技在近期透露了排产计划环比明显提升。就客户订单情况来看，春节后，下游市场需求提升明显，公司排产处于上升趋势，预计3月起至第二季度将保持较高的开工率，出货量较 1、2月环比增加明显。
招商证券研报指出，经历1年多去库后，产业链负极库存少，且负极生产周期达2至3个月，负极采购需求在锂电材料中最先显现，估算3月负极环节的产能利用率已修复至60%，预计4月继续回升。
近期，海外资金对于中国资产热情高涨。节假日期间，港股大涨，美股中国金龙指数也显著上涨。Choice数据统计，4月共1677只个股获北向资金净买入，8只个股净买入金额超过10亿元，宁德时代位居榜首，获净买入19.2亿元。
此前，3月，大摩、小摩均对宁德时代做出“超配”评级，4月，穆迪评级基于对宁德时代行业地位、领先技术、良好需求前景、多元化客户基础、高进入壁垒、审慎财务政策的认可，将宁德时代主体评级上调至A3，并给出稳定展望。此外，花旗银行也对比亚迪给出了“买入”评级。
从“看多中国市场”到“做多中国资产”，外资正持续流入A股市场。
高弹性！新能源车板块处于历史低估区间，有望迎来反转
截至2024/4/30，新能源车板块估值（PE-TTM）为22倍，处于近三年36%的历史低估区间，比期间64%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/4/30-2024/4/30）。
2月以来，新能源车指数已较低点反弹近22%，显示出板块的高弹性。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2024/2/1-2024/4/30）
当下，全球汽车电动化大趋势不改，国产新能源产业链已具备全球优势，新能源汽车产销与出口持续向好。而智能化将为汽车板块带来更多机会。乘联会预测，在小米汽车上市及新车型价格调整的背景下，加之4月为新车型密集发布期，市场消费热情将逐步升温。新能源车板块有望迎来反转。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
关注板块反转机会，选龙头
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