周末集中看了一下近期的朋友们相关帖子，汇总下发表一下个人看法。
FBI WORNING:请各位来挑错，我没拿着年报季报，也没按计算器，陪孩子学英语时候码字。我不是财务相关人员，对我之于财报的理解不负责任，大部分财务资讯来源于球友的解读，我只对我的观点负责，不基于任何其他目的发表观点。
对万科的思考分两部分：偿债问题，就是挤兑风险；存续的清算价值。
短视频搏人眼球的在把万科类比于恒大和碧桂园。又在偷换概念的说一万两千亿负债怎么还。恒大是2019年就宣判死刑了。碧桂园在2022年时还能续命一年。万科不同之处在于，
1，万科是基于一个近20%毛利为矛的逻辑在拿地没有做过分圈地和为了扩张而扩张，这也是为什么多年间民企试图超越万科都出了问题。
2，大部分民企的用钱利息远高于万科，至于大家总说的表外，我不知，也不说。
3，普通民企会被基于资产的劣质和经营状况或市场环境的问题被挤兑，甚至抢跑挤兑，万科不会。
按照大家所说，12000的负债，3000+的应付，4000的预售，只有3000的有息。现在开始不拿地少拿地，一个月200的销售，这种状态也不会太大问题。
接着说未来3年不拿地，谨慎拿地的所有可售货值10000-11000亿。如果房价下跌30%，会有3000亿的损失，也就是万科已经资不抵债了。
这里应该再加一个原本包含的15-20%的毛利，房价下跌30%出售的话，亏损1000-1500亿。
对上了，终于对上了！！！！！红浪漫小鱼吃脚终于对上了！！！
现在这个价格H在被虹吸，A在坚挺。本质上万科还是和4年前一样。价格1pb。不是越跌越便宜，而是一直被大家以净资产的价格在卖啊，这是几十万股东的底线良心。
顺便说两句保利，对比的话我还是喜欢万科，就像对比美的很喜欢格力一样。
孩子下课了，晚上再说