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601006大秦铁路 1.32PB
贵州茅台,7元钱买1元钱的(净)资产,这意味着买了6元钱的无形资产
大秦铁路,1元钱买了1元钱的(净)资产,这意味着没有买无形资产。
沃尔特.施洛斯说,沃伦估值水平很高,他可以估算这无形资产值多少钱,我不行,我没这本事,无形资产很难说它值多少钱,所以我不会购买无形资产。
如《以民生银行为例对银行股的分析》一文所言:像贵州茅台增长性良好的股票,但是他现在股价是206.98元,你每花206.98元才买到他18.57元的净资产。记住,你花的206.98元,只有其中18.57元茅台净资产是帮你赚取利润的,剩余的188.41元你买到的只是希望。你要等你18.57元茅台的净资产产生利润,帮你把这188.41元成本赚回来,你才保本了,接下来赚到的才是你的利润。既然茅台这么好的股票市净率太高都不值得投资,其他那些垃圾股票怎么会有投资价值?再好的东西卖的太贵了,也是不值得投资的。
(我的点评:如果未来的估值PB也是很高,或者说就等于买入时的PB,那么这样的投资还是很赚钱的。但是你把赚钱的希望交给了市场,希望未来卖出时的PB不会下降。这就是现在许多投资者敢于高PB购买股票的原因,他们就赌未来PB不会下降。
当然,也有人这样说,我不看PB,我是按自由现金流折现估值的,那恭喜你,你很牛,能看清未来的发展趋势,不是我辈这凡夫俗子可以坐而论道的。)
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投资人 沃尔特 施洛斯
沃尔特.施洛斯资料集(补遗)精要:
1、是所谓的相对价值。“买不到价格低于营运资金的股票了,虽然买不到了,但我不是买不到就撒手不干了,我们必须知道要怎么办。我们决定要买这样的股票:不景气但是有大量净资产,股价接近历史低位而不是高位,别人都看不上眼。可是别人为什么看不上?你可能会说这肯定有原因。可能只是股票的盈利不行,但人们很看重盈利,都太把下个季度当回事,我们不这样。”
2、为什么不学巴芒买成长?知道自己的优势与劣势。
华尔街好人
这就是现在许多投资者敢于高PB购买股票的原因,他们就赌未来PB不会下降。
顶
埃德温和我都喜欢有点事可做,我们喜欢买股票,非常刺激。投资策略要适合自己。